游戏直播平台斗鱼在11月21日晚公布了其2022年第三季度财报，财报显示，斗鱼第三季度营收17.983亿元，同比下滑23.4%；第三季度净亏损660万元，同比收窄95.4% 。

在此前11月15日，虎牙公布的第三季度财报显示，Q3虎牙营收为23.785亿元，同比 降落20.06%；归属于股东的净利润为6042万元，同比 降落88.48% 。

营收 接续下滑，在财报里，虎牙和斗鱼都提到了复杂的宏观环境的影响，在此环境下两家都 加强了对成本的操纵， 只管如此，游戏直播行业规模见顶、来自综合视频平台的竞争仍是两家一起面临的难题 。

　　操纵成本过冬

“ 维持审慎”、“ 加强成本操纵”是两家公司治理层提到的 要害词 。

虎牙公司财务副总裁吴欣 示意，第三季度虎牙的总 经营费用同比削减了27.3%，“鉴于市场环境的 稳定，我们将 接续 维持审慎，并 强固业务和财务 根底 。”

斗鱼 独创人、CEO陈少杰则 示意，“在复杂的宏观环境下，我们一方面通过 延续的内容投入和服务创新 巩固了消费者规模，另一方面 晋升了收入 品质， 加强成本操纵，实现了公司整体业务的 根本 安稳 。”

从财报披露的数据确实 能够窥见两家在成本上的精简 。

虎牙财报显示，其收入成本从2021年同期的24.72亿元 降落到了2022年第三季度的20.36亿元，降幅为17.6%，这重要是因为收入分成费和内容成本以及带宽成本的 降落 。其中收入分成费和内容成本为17.898亿元，同比降幅为15.7% 。

因为人事 有关费用和股份制薪酬费用削减，虎牙在2022年第三季度的研发费用降至1.718亿元，与2021同期的2.062亿元相比 降落16.7% 。

此外，归因于营销和促销费用以及人事 有关费用的削减，虎牙销售和营销费用从2021同期的2.294亿元降至2022年第三季度的1.243亿元人民币，降幅达45.8% 。

斗鱼财报显示，其2022年第三季度收入成本为15.471亿元，比2021同期的20.695亿元 降落25.2% 。其中收入分成费和内容成本从2021同期的18.399亿元人民币降至13.196亿元 。

斗鱼 示意，其收入分成费的 降落超过了直播收入的 降落，版权成本也大幅 降落 。这也使得其2022年第三季度的毛利率从上一年同期的11.9% 遍及到14.0% 。此前，面对不停走高的头部电 比赛事版权费用，斗鱼 取舍 传统打法，审慎购买版权，通过自制内容、发力大众化赛事等 模式来 丰盛社区内容 。

因为消费者猎取和品牌推广费用的营销费用大幅削减，斗鱼第三季度的销售和营销费同比 降落25.9%至1.621亿元 。因为人事 有关费用的削减，三季度的研发费用 降落31.5%至8440万元 。

成本的操纵 定然程度是有效的，虎牙在这一季度止住了亏损 。 2022年第二季度虎牙净亏损达1940万元，环比由盈转亏 。在这一季度，虎牙归属于股东的净利润为6042万元，亏损收窄 。在非美国通用会计准则下，虎牙三季度归属于股东的净利润为1.061亿元，上年同期为1.800亿元 。

斗鱼在这一季度净亏损为660万元，与上一年同期1.44亿元的净亏损相比，同比收窄95.4% 。不按美国通用会计准则，调整后的净利润为2570万元，而2021年同期净亏损7270万元，同比扭亏 。

增进见顶

固然成本和支出有所 降落，亏损也削减了，但就财报整体来看， 绝对应的收入下滑、付费消费者削减仍是令人 担心的趋向 。

直播是两大平台的核心业务，财报显示，第三季度直播为虎牙带来的收入为20.17亿元，相比上一年同期的26.019 亿元下滑显而易见 。斗鱼三季度直播收入为17.05亿元，与2021年同期的22.11亿元相比 降落了22.9% 。斗鱼在财报称，直播收入削减的重要缘由是 施行了审慎的经营 策略 。

付费消费者数量削减以及付费消费者人均支出削减 部分招致了收入的 降落 。虎牙直播在2022年第三季度的付费消费者总数为550万，而2021年同期为600万，同比 降落8% 。斗鱼三季度的付费消费者数为560万，而2021年同期为720万，同比 降落22.2% 。

从整体消费者数据来看也不容乐观，2022年三季度斗鱼移动端MAU(月均活跃消费者数)由上一年同期的6190万 下落至5710万，同比 降落7.8% 。虎牙则有小幅增进，其MAU从2021年同期的8510万 晋升至8600万 。

虎牙消费者数据的 巩固兴许得益于其在版权方面的优势 。在斗鱼 传统购买版权以操纵成本的同时，虎牙在2021年头斥资约20亿元拿下英雄联盟职业联赛(LPL)五年独播权，破版权赛事价格历史记录，也成为国内唯一集齐英雄联盟5大赛区版权的直播平台，

关于游戏直播来说， 占有赛事版权就等于 占有消费者，虎牙这两年也向来在赛事版权方面布局 。2021年11月，虎牙与ESL公司 签订了为期两年的中文独家赛事直播版权 协定，涵盖CS:GO、Dota2、星际争霸II等赛事 。当前，虎牙已 根本涵盖包含王者 光荣、和平精英等电竞品类在内的头部游戏直播版权 。

2022年第三季度，虎牙直播了约95项版权电 比赛事，版权赛事总观看人次达6.6亿，同比增进12% 。

只管如此，游戏直播 依然面临消费者规模见顶的增进难题 。据艾瑞 征询《2021年中国游戏直播行业探究报告》预测，2022年游戏直播行业市场规模将达到530亿元，增进率为21.8%，较2021年同期 降落4.9个百分点，市场规模增进率开始趋缓 。

虎牙与斗鱼这类垂类直播平台也正面临着来自综合视频平台强有力的竞争 。以抖音、快手、B站等为代表的视频平台涨粉快、商业化 威力成熟，正在吸引大量优质主播 迁徙入驻 。

《2022年中国游戏直播行业白皮书》指出，游戏直播消费者向综合短视频平台 迁徙的趋向将长 工夫 延续，而很多优质主播的离开也让虎牙和斗鱼这类垂类游戏直播的竞争力进一步 降落 。

面对当前影响整个行业的宏观 情势 戗风，虎牙首席执行官董荣杰 示意，会 接续推进直播技术的改良，探究新的产品 性能， 丰盛高 品质内容，“这些措施旨在 遍及我们在不确定市场条件下的韧性，协助我们更好地与消费者接触，使我们在 捉拿游戏和直播市场 将来机会方面处于更有利的地位 。”

斗鱼副总裁曹浩则 示意，“ 只管宏观环境 充斥 挑战，但 宽裕的现金储备将使我们 维持灵便性，这 象征着我们 能够 接续 巩固以及去改善核心业务的财务 体现 。”

截至第三季度末，斗鱼的现金和现金等价物、受限现金以及短期和长 工夫银行存款为68.72亿元 。虎牙公司 占有现金、现金等价物、短期存款、短期投资和长 工夫存款计110.08亿元 。

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