?DeepSeek第二轮拟融资500亿元 。多位投资人提到，本轮融资至少在7月中旬就已开启，但在7月底蓦地暂停

文｜《财经》探究员 邹露

多名交易人士向《财经》 透露，大模型公司DeepSeek重启了第二轮融资，本轮 方案募资500亿元，投前估值约5000亿元，并 方案将在8月下旬 实现签约 。

DeepSeek在今年4月开启了首轮融资，并在6月 实现交割，该轮融资金额500亿元，估值超过3500亿元，成为中国AI大模型史上首轮融资规模最大的公司 。

多位投资人提到，DeepSeek第二轮融资至少在7月中旬就已开启，但在7月底蓦地暂停，当时一些 会谈候补名单上的投资人 原告知 签订融资 协定的 方案暂缓 。

据媒体7月26日报导，DeepSeek暂停第二轮融资，其中一个缘由是DeepSeek 独创人梁文锋对网上 宽泛流传的 舆论感到不满，这些 信息重要环绕疑似泄露的“面向投资者的会议实录” 。

《财经》就上述市场信息向DeepSeek求证，截至发稿前未得到回应 。

前述交易人士告诉《财经》，DeepSeek和正在 会谈桌上的投资人们 指望这次融资在重启后能低调进行 。当前，一些此前 踊跃接触的投资机构 示意，他们还没有接到DeepSeek重启融资的 信息，通道仍处在暂缓状态 。

据多名交易人士了解，在第二轮融资的 会谈名单上，既有在首轮融资中“落选”的候补机构，也有首轮就入局的VC(风险投资)和产业资本在考量增资 。DeepSeek首轮融资的投资方分别是：国家人工智能产业投资基金、腾讯、宁德时代和溥泉资本、网易、京东、砺思资本、IDG资本、正心谷投资、拾象资本 。

自开放融资，DeepSeek的份额求过于供 。一名 参加交易的投资人士向《财经》称，首轮环绕DeepSeek 抒发投资 动向的资金规模超过1000亿元，最终融了500亿元， 象征着至少还有500亿元资金持有入局 动向 。这些资金方在第二轮开放后 接续抢占新的份额 。

第二轮融资投前估值5000亿元，较首轮 晋升约43% 。若本轮融资顺利，DeepSeek将在两轮融资中募到超1000亿元的资金 。

DeepSeek的融资规模远超其竞争对手，包含最近融资热度高涨的月之暗面，这些AI大模型明星公司在今年融资 步调显而易见加速 。

月之暗面在7月底 实现了估值约315亿美元(折合人民币约2100亿元)的F轮融资，并在该轮 结束后以500亿美元的估值 立即开启新一轮Pre-IPO轮融资 。另据知情人士称，月之暗面本轮Pre-IPO轮融资将在8月 实现，估计于今年内递表面市 。

和融资动态同样牵动市场情绪的，是这些明星公司的模型公布 。模型 威力和模型效率直接关系着一级市场对模型公司的定价 。在模型迭代速度以月计算、榜单座次以周更迭的当下，投资人都 指望能在不确定中锚定最先 到达AGI(通用人工智能)的那艘船，并寻求船票 。一名交易人士认为，“对大模型的定价 性质上是一种期权，而非基于现金流的财务模型 。”

据《财经》此前报导，月之暗面6月开启的F轮融资最初热度平平，众多拿到额度的渠道“ 抛售好几天都没人要”，当时市场上甚至流出不少180亿美元估值的老股交易 。但在新一代旗舰模型Kimi K3公布并 获得 寰球声量后，其份额蓦地变得热门，一些 销售老股的卖家甚至坐地起价 。

一名接近DeepSeek的投资人在7月下旬告诉《财经》，最近DeepSeek训练新模型的压力并不小 。原定在7月中旬公布的DeepSeek-V4正式版，直到7月31日才在官方API文档最新日志上线公测，不过亮相的仅有V4-Flash，V4-Pro正式版仍未公布，具体公测 工夫尚未公布 。

据官方文档，DeepSeek-V4-Flash没有在模型架构和参数大小上做出调整，而是在原有 根底上强化了后训练，使其Agent(智能体) 威力大幅 加强，多项基准测试远超4月公布的V4-Flash预览版 。

据独立第三方AI模型测评平台Artificial Analysis最新公布的Intelligence Index(智能指数)，DeepSeek-V4-Flash正式版的智能水平达到50分，在国内仅次于智谱GLM-5.2的51分，高于同类模型的 均匀水平 。DeepSeek连续了模型“低成本高性价比”的路线，V4-Flash输出每百万Token(词元)的价格为0.28美元，低于智谱GLM-5.2输出每百万Token 4.29美元的定价 。

在推理算力需要上涨、成本不停推高的状况下，不少大模型公司都在 谋求极致的推理效率，在国内走高性价比路线的还包含腾讯混元 。最近，美国AI模型公司OpenAI也 宣告下调GPT-5.6系列模型的API调用价格，其中入门级模型Luna降价80% 。在DeepSeek-V4-Flash正式版公布前， 谋求 雷同模型 威力下，GPT-5.6的性价比甚至高于DeepSeek 。不过这个性价比优势很快被抹平 。

在面向 寰球开发者的AI模型聚合平台OpenRouter最新榜单上，DeepSeek-V4-Flash正式版本周Token 消费量以7.1万亿排名榜单首位 。

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