昨日腾讯控股 宣告中期派息，将价格千亿的京东股票 调配给股东 。这一 罕见之举显示出腾讯正在调整策略，通过 奇妙的 模式回馈股东，也解除和被投企业的捆绑 。

　　 分成后，腾讯持有京东的股权比例从17%减低到2.3%，在京东股东中话语权减低，腾讯总裁刘炽平将卸任京东董事 。

　　此次 分成大约相当于腾讯市值的3%，腾讯股东 能够直接持有京东股票，是卖掉，还是留在手里，有了自主操作空间 。

　　普通状况下，企业 偏袒于将 财产 主宰在手中，分出去是削减手中可掌控资源，削减影响力 。不少海外面市公司通过高比例 分成回馈股东，普通这种公司已进展 比较成熟，业绩也没有大幅上涨的可能 。腾讯这类 善于发现机会、向来处于扩张期的公司，并不乐意分掉现金 。腾讯 善于 使用股权工具，对员工激励也重要是通过股权进行 。腾讯的现金和现金等价物有2000亿元，公司重要业务十分健康，现金流良好， 将来大约率也不会缺钱 。但腾讯这类公司，应该还是 偏袒于将相当数量的现金留在手中，另外持有现金和持有股权相比，持有股权引起的舆论关注更高 。

　　当初腾讯将经营不善的电商业务交给京东，转为持有京东股权， 能够说是 理智之举，给股东带来良好回报，双方共度一段 相互成就的时光 。不过现时环境有了很大 变迁 。当初投资的重要背景是巨头争相扩张，投资京东有遏制对手 策略布局需要 。在反垄断的大背景下，巨头 取舍聚焦主业，应该是一种趋向 。此前腾讯在数字广东的股权比例大幅削减，虎牙斗鱼合并也没有通过反垄断审查 。

　　京东只不过腾讯投资百宝箱中的一粒珍珠 。腾讯至今已投上千家公司，很多都是行业翘楚 。除了国内，腾讯还投资了海外很多游戏公司、互联网企业，不少在资本市场有上佳 体现 。

　　腾讯有 宏大的投资资产，躺在腾讯的财务报表上 。如今腾讯故意将这类资产转到股东名下，对股东而言是一种利好，但不利方面也有， 象征着投资驱动增进 威力 减弱 。

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