从众星捧月到空头逆袭，在过去一个月内，奇虎360的股价 着落了30% 。假如将 规模 扩充到6个月，那么奇虎的 着落幅度更是高达60% 。奇虎怎么了？这是众多美股投资者的一起 疑难 。

正像是360董事长兼CEO周鸿祎在财报中所说，奇虎360已经延续16个季度 获得业绩的 延续型增进 。 几乎每一次财报，360都没有逊于预期，然而市场给他的 答复是：你做的还不够好！

在方才 完毕的第四季度财报中，360营收为4.312亿美元，比上一年同期的2.216亿美元增进94.6%；净利润为7680万美元，比上一年同期的1660万美元增进363% 。营收、净利润均超出 综合师预期 。

假如非要挑出一些问题，那么仅仅是关于2015财年第一季度的业绩 瞻望与华尔街的预期持平，就招致了360在下一交易日中“任性”的大跌5.17% 。

短期卖点：查找和移动

从第四季度的财务数据上看，查找和移动是当前奇虎360的最大卖点和增进点 。

360总裁齐向东 声称，360查找和手机 利用商店的增进第四季度均超出预期，达到同比3倍以上，他估计，在线广告和移动增值业务都将是360 将来收入增进的重要 起源 。

财报显示，奇虎360第四季度查找营收环比增进27%，至1.09亿美元，达到了百度营收的约5% 。查找业务营收占奇虎总营收的比例首次达到25% 。

依照360内部的规划，PC查找流量已经超出了此前预期的30%，而移动查找在PC查找 查问量中所占比例正在 逼近25% 。

另外今年2月，360启动了针对医疗 有关 要害词的商业化；第二季度估计还将启动移动查找的商业化；今年年头360在”好搜”中公布了“周边号” 性能,于服务而非信息的查找,剑指老对手百度的“直达号业务” 。这三大因素将进一步推进查找业务的营收增进 。

不过，一个坏 信息是，奇虎360的PC个人启动页的 均匀每日点击次数和每消费者每日点击次数自2014年第一季度以来 延续 降落，这是消费者 运动转向移动平台的 后果 。

依据摩根大通的估测，2014年第四季度中，360的移动MAU(月度活跃消费者人数)环比增进4%，此前在第三季度中浮现了环比 降落 。移动安全 利用下载量在第四季度中回升至7100万次，相比之下第三季度为3200万次 。

长 工夫故事：手机、智能家居和企业安全 。

从长 工夫来看，周鸿祎的三张牌——企业安全、手机和智能家居已经所有打出 。

其中，企业安全的 动机在第四季度已经逐步开始 显示，360企业安全卫士首次实现营收2000万美元，这让周鸿祎感到十分 快慰 。

他在电话会议中 示意，中国政府愈发 重视网络安全,政府和企业有较大的市场需要 。处于国家安全考量,国外产品没有机会，而在国内产商中360 存在较强的竞争力 。

与传统的产品不一样,安全产品的 状态已经不再是传统的杀毒和防火墙,而是和美国FireEye等公司在同一技术量级上, 可以 抗衡APT 突击等的新一代防火墙产品 。周鸿祎估计，360将在今年成为在企业安全领域的第一位 。

手机牌也是外界对360质疑最大的 部分 。无论是软件还是硬件，360与酷派的联合公司，都已经落后于竞争对手太多，投资者 广泛不看好360能弯道超车 。

依据360的规划，将很快公布手机OS，周鸿祎 泄漏，他个人也将三分之一到一半的 工夫放在上面 。据称，奇虎公司内部已经动员了大量工程师、设计师转向手机OS的研发 。

周鸿祎认为，硬件与软件不一样 。 固然中国手机第一波 遍及已经 实现,然而主流人群一年换一次手机 。当前众多手机 性能和工艺上做的还不好， 因此360仍有机会 。

在智能家居领域，昨天，360正式 宣告打造智能家居生态圈，开放品牌、 威力、资本三大方面的资源 。

周鸿祎以品牌开放为例 泄漏，关于好的产品，360情愿和企业联合做品牌进行 深刻的合作 。360 可 认为合作 搭档提供从产品定义、技术 支撑、概念包装、推广、销售、云服务等整体的服务 。

在 威力的开放上，360的云数据 核心 可 认为合作 搭档免费提供云存储、云计算等云服务；而 占有PC和手机端也能为合作 搭档提供更大的产品曝光量与互动量 。

360 有关人士证实，海尔、老板、奥克斯、希盟、咚咚音响等数十家品牌将加入360平台 。不过与整个行业的状况 类似，这个平台，离赚钱的 间隔还很远很远 。

投资 提议

从以上的 综合 可以看出，奇虎360是一只十分健康的股票，短期上有业绩，长 工夫有故事 。当前360股价处于52周低位，十分 存在投资价格 。

从各大投行给出的 指标价状况也 可以印证这个观点，高盛给出的18个月 指标价为97美元；摩根大通的 指标价为67美元；JG Capital给出的 指标价为70美元 。

因此新浪科技的 提议是：增持 。