1979年，浙江余杭的螺蛳桥村，村长任建华和几位村干部卖掉了自己的自行车，筹集2000元开办了红星五金厂 。谁也没 料想到，这个并不起眼的村办企业，将成为中国厨房电器行业的领军品牌 。

在任建华的精明领导下，红星五金厂迅速崛起， 通过不停的积存与进展，到了1990年代末期，它 顺利转型为有限公司，并注册了“老板”品牌，成为了日后大众熟知的老板电器 。

2010年，老板电器迈出了 要害一步： 顺利在资本市场挂牌面市，成为国内高端厨电领域的第一家面市企业 。

2013年，接班的重任落在了任富佳的肩上，他从父亲手中接过公司总裁的职位 。任建华 固然退居幕后，但依旧 负责董事长，为公司提供 策略 指导 。

历经45年的风雨，老板电器既有过辉煌巅峰，也面临过挫折低谷 。时代的洪流中，它正 经历自己的中年危机 。

借地产东风而起，成也萧何败也萧何?

回忆老板电器的进展历程，2010年和2021年是两个转折点：2010年公司面市， 伴随而来的是公司业绩增进的黄金 时代;而到2021年，增进势头嘎但是止 。

2010年面市后，老板电器迅速跻身业绩增进的快车道 。从2010到2020年，老板电器迎来了自己的“黄金十年”，期间，公司营业收入从12.32亿元跃升至81.29亿元，实现了560%的增进，而归母净利润更是从1.34亿元飙升至16.61亿元，增幅达1136% 。

能够说，老板电器的崛起与地产市场的 繁华息息 有关 。

厨电产品，因为其安装通常与新房装修相 联合， 因而对房地产市场的依赖性极高 。而随着房地产市场的迅速升温，老板电器也无疑把握住了这一有利 机会，开始承接大量住房工程 使命，从而 收成了 丰富的市场红利 。

《中国房地产精装修厨电趋向白皮书》显示，老板电器在住宅精装修厨电市场的份额 常年 维持超过36%，稳居市场首位 。这一卓著成就，得益于其与诸多国内大型房地产开发商如融创、恒大、碧桂园的密切合作 。

体现在财务数据上 。从2018年到2021年，老板电器通过工程渠道的收入从7.4亿元增至19.76亿元，其在总收入中的比例也由9.9% 晋升至19.47% 。

押宝地产市场的 繁华， 确切带来了 巩固的营收增进 。但是，这种高度依赖也带来了风险，一旦市场降温，老板电器也 无奈独善其身 。这种“一荣俱荣，一损俱损”的局面在近年愈发显而易见 。

2021年，老板电器 经历了自面市以来的首次净利润 降落，同比降幅高达19.81% 。面对 部分精装修业务客户财务情况恶化的严峻问题，公司只能为此计 遍及达7.78亿元的坏账 预备，其中最卓著的是，老板电器对恒大的坏账进行了100%全额计提，总额达6.6亿元 。

截至2023年12月31日，老板电器的应收账款余额达到30亿元，坏账 预备已升至12.24亿元，较2022年末的11亿元进一步 回升 。此外， 只管公司在年报中发布了21家欠款单位，但并未 详尽 透露这些单位的具体信息 。

　传统依赖成 枷锁，竞争乏力怎破局?

行业转型交叠地产业寒冬，老板电器面临的 挑战日益严峻 。

厨电市场的强劲需求曾是推进公司 趁势而为的 要害力量 。但是如今， 情势变了，老板电器需求逆流而上，适应更为复杂的战场 。

假如说过去，老板电器的销售策略重要是To B模式，即通过 构建坚固的关系网络，打造与经销商和开发商的强关系来推进销售 。那么，如今市场格局已然改变，老板电器必须转向ToC模式，即直接面向用户销售，加码产品力和服务体验 。

对一个已有45年历史的企业来说，这种策略改变并不方便 。尤其是在竞争 强烈的中国家电市场，老板电器那种略显 传统和老派的品牌气质开始 显示劣势 。

长 工夫以来，老板电器向来坚守高端市场的品牌定位 。近年来，它与方太和华帝等竞争对手的竞争愈发焦灼 。

曾经与方太并驾齐驱的老板电器，开始 渐渐力不从心了 。2019年两个品牌间的营收差距惟独30.39亿元，到了2023年，差距 扩充到64.27亿元，添加了111.49% 。

此外， 只管老板电器 声称自己位列高端市场，但在研发投入上的 体现却不尽人意 。年报显示，公司的研发支出总额占营业收入的比例始终未超过4%，与董事长任建华曾在2018年承诺的 晋升到5%的 指标有所 间隔 。到了2023年，这一比例反而降至3.46%，显示出一种 降落的趋向 。

显然，老板电器在研发上的犹豫已开始影响其在高端市场的竞争力， 制约了其在 快捷 变迁的市场环境中的进展 后劲 。

当前来看，老板电器的产品线布局涵盖了从传统高端厨电，到新兴家用电器的 宽泛 遮蔽 。

其传统高端厨电产品，包含抽油烟机和燃气灶等，占领总营收的75.54% 。而如蒸烤一体机、蒸箱和烤箱等产品， 只管提供了创新的解决 方案，却仅占7.39%的营收比重 。另一板块包含洗碗机、燃气热水器和净水器等家用电器，占比9.22%，以及集成灶和 其余小家电的 总计占比为7.85% 。

这种产品 分布反映出两个核心问题：一是依赖于传统厨电的营收过于集中，存在增进疲软的风险;二是 只管已经拓展了新的产品线，但这些新产品在市场上的 体现并未达到预期，未能有效撑起公司的营收增进 。

面对 日新月异的市场环境，老板电器的 将来进展 要害，兴许在于其 是否及时调整 策略并 解脱过往的 传统形象 。一方面，公司需求加大研发投入，以加快技术创新;另一方面，必须 适应时代潮流，及时更新市场策略，以更有效地衔接并满足当前用户的需求 。

卷土重来会有时?

二级市场上，老板电器的股价也 显示出显而易见的 下落趋向 。从2017年的历史高点59.28元/股到2024年7月11日的收盘价24.06元/股，股价已累计 下落64.32%，反映出市场对公司 将来前景的 担心和不确定性 。

客观的说，老板电器的 根底依旧坚实 。公司在传统厨电领域的地位未曾 波动，账上现金 宽裕，且负债率 维持 巩固，显示出财务上的健康和韧性 。

回忆公司历史，老板电器在进展的探究中 经历过不少挫折 。在音频、VCD到保健品领域的失败尝试，曾一度招致主业 快捷萎缩 。1999年，面对销售额的急剧下滑和市场份额的大幅缩水，公司痛定思痛，决定减少非核心业务，只保留吸油烟机产品，最后实现了戏剧性的业务复苏 。

创业困难，守成不易 。当前，老板电器再次站在需求重塑的十字路口，唯有审时度势，锐意进取， 能力在风云变幻的市场中再创辉煌 。

免责声明：凡标注转载/编译字样内容并非本站原创，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。