3 月 23 日 信息，据路透社报导，知情人士 透露，ChatGPT 开发商 OpenAI 正向私募股权公司提供比竞争对手 Anthropic 更优厚的合作条件 。两家人工智能公司均在争取与私募股权公司成立合资企业，以期筹集新资金、加速企业级 AI 产品的落地推广 。

两名知情人士称，OpenAI 向私募股权公司承诺最低 17.5% 的保底回报，远高于 通例优先股工具 。另有三位 信息源 示意，为了争取 TPG 和 Advent 等投资者加入其合资企业，OpenAI 还会向投资方提前开放最新 AI 模型 。

留神到，OpenAI 最近在企业业务上加倍投入，而这一领域 从来是 Anthropic 的强项 。 信息人士补充道，相比之下，Anthropic 面向企业客户的私募合作 方案并未提供此类保底回报 。

OpenAI 与 Anthropic 正在 抢夺与私募股权收购公司的合作机会，借此可 快捷将 AI 工具推广至这些基金旗下数百家成熟私有企业，从而 晋升模型 使用率，并大规模 加强消费者粘性 。

两家公司都在争抢利润更 丰富的企业客户，为最早于今年进行的潜在面市做布局 。

据两名知情人士介绍，这种合资架构 能够消化为客户定制模型、派驻工程师所产生的高额前期成本，缓解 OpenAI 和 Anthropic 面市前的成本压力，同时 构成更清楚的业务板块报表， 支撑面市叙事 。

OpenAI 与 Anthropic 正争相与私募股权公司达成同类合作，这一策略在 AI 行业尚属 别致 。

波士顿 征询 集团(BCG)AI 部门的马特 · 克罗普(Matt Kropp) 示意：“大家都在拼命抢占企业客户，尽可能多地拿下业务席位 。”他补充称，一旦一家公司将定制化 AI 模型集成到系统中，再切换到竞争对手产品的难度会大幅添加，“我能看到这里面有极强的可 扩充性 。”

两名 信息人士称，至少有两家私募股权公司决定不 参加这两家的任何一家合资 名目，理由是对合作的经济效益、灵便性和利润前景存在顾虑 。

寰球最大的 专一软件行业的收购基金之一托马布拉沃(Thoma Bravo)，在治理合伙人奥兰多 · 布拉沃(Orlando Bravo)牵头的内部 探讨后，决定不 参加 。知情人士 透露，布拉沃对与 OpenAI、Anthropic 成立合资企业的长 工夫利润前景提出质疑，并指出其旗下很多被投企业已在 使用 AI 工具 。

部分私募投资者对这类合作持质疑态度，认为大型私募股权公司无需出资， 本身就能直接对接 OpenAI 和 Anthropic 。

他们 示意，这些合作也反映出私募股权收购公司正受到 本身投资方的压力，需求拿出更清楚的 AI 策略 。他们指出，在科技估值下行的背景下，此类合资企业未必能卓著改善 AI 工具的猎取渠道或带来额外收入 。他们补充称，任何故 意思的收益，可能都取决于 获得董事会席位、股权或 其余经济条款 —— 而这些仅向牵头合作方开放 。

另有四位 信息人士称， 其余私募股权公司仍在与 OpenAI、Anthropic 洽谈 参加合资事宜，但估计多数只会认购较小份额，不猎取董事会席位或主导地位 。

信息源称，OpenAI 的投资 方案还包含优于 其余合资 搭档的优先级与下行风险 掩护，当前有更多私募股权公司在洽谈以较小金额 参加该合资 名目 。

路透社此前报导，OpenAI 正与 TPG、Bain Capital、Advent International、Brookfield Asset Management 等 深刻 会谈，拟以约 100 亿美元投前估值融资约 40 亿美元 。

而在企业客户中已 获得 宽泛认可的 Anthropic 也在采取 类似策略，正争取与黑石、Hellman & Friedman、Permira 等私募股权公司合作，成立 专一企业业务的合资实体 。

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