成立12年之久的爱奇艺，终于迎来了第一次季度盈利 。

5月26日美股盘前，爱奇艺公布了2022年第一季度财务业绩报告 。财报显示，一季度归属于爱奇艺的净利润为1.7亿元，这是爱奇艺成立以来首次实现盈利 。

作为长视频平台的代表，爱奇艺的首次盈利额外备受关注， 堪称给长视频行业注入一剂强心剂，资本市场也用股价大涨给出了 踊跃 反响 。

那么，爱奇艺的盈利是“ 过眼云烟”？还是长视频行业的春天已来？这是一个值得 深刻思量的问题 。

12年后，爱奇艺实现历史上首次季度盈利

想要了解爱奇艺的盈利是不是可 延续，需求回归对企业 根本面的 综合 。这次爱奇艺的业绩答卷具体是 怎么的呢？

首先，营收73亿元，延续4个季度环比下滑 。

财报显示，一季度爱奇艺实现72.77亿元的营收，超出市场预期的72.2亿元 。但是需求 留神的是，爱奇艺本季度营收较上年同期的79.68亿元， 降落8.7%，较上一季度的73.89亿元，下滑1.5%，爱奇艺季度营收已经延续4个季度环比 降落 。

从收入组成看，爱奇艺营收重要 起源会员服务收入、线上广告服务收入、内容分销和 其余收入几个 部分 。本季度营收同比下滑，重要与线上广告服务收入、内容分销收入大幅下滑有直接关系 。

财报显示，爱奇艺一季度线上广告收入13.37亿元，较上年同期的19.17亿元，削减30.3%，较上一季度的16.65亿元，削减19.7% 。需求指出的是，受宏观经济下行影响， 几乎各大互联网平台的广告收入都受到不同程度的影响，但爱奇艺线上广告服务收入下滑幅度远超百度和腾讯 。

百度财报显示，百度2022年一季度网络营销收入169.29亿元，同比下滑6.4%，腾讯2022年一季度网络广告业务收入180亿元，同比 降落18%，均低于爱奇艺的30.3% 。

其次，一季度归属于爱奇艺的净利润1.7亿元 。

财报显示，一季度，爱奇艺实现 经营利润9340万元，利润率为1%；non-GAAP 经营利润 3.3亿元，利润率为4% 。一季度，归属于爱奇艺的净利润为 1.7 亿元，超出市场预期，市场预期为净亏损6.7亿元；归属于爱奇艺的 non-GAAP净利润为1.6亿元 。

　　爱奇艺靠什么实现盈利，可 延续吗？

本季度盈利，是爱奇艺成立12年来，首次实现单季度盈利 。那么，爱奇艺的盈利可 延续吗？

关于今年一季度实现盈利，爱奇艺 示意重要得益于五点措施：优质内容的构建， 细致化 经营， 遍及效率， 加强销售 威力，关掉或者削减没有 将来进展空间的业务 。龚宇称：“相信第一季度的 体现 能够复制，我们将 延续采取上述 举动， 保障公司 将来中长 工夫的盈利状态 。”

容易来说，重要是通过 遍及会员价、裁员、削减综艺、自制剧以及动漫等内容研发投入来实现 。假如单纯 依附操纵各项成本和提价来实现 延续盈利，从长 工夫来看，很难行得通， 无奈 延续 。为何这样说？

首先，削减营销 开销、裁员减低成本，短期内 开释了盈利空间 。

依据媒体报导信息显示，上一年底爱奇艺“史上规模最大的一轮裁员”的 信息激发全网热议，据《第一财经》报导，爱奇艺裁员比例在20%至40%中间 。 伴随裁撤员工，爱奇艺的 经营亏损也在收窄，到本季度 经营利润率转正 。

裁员能有效减低 经营成本，爱奇艺在财报中也做出了解释 。因为营销支出、与人员有关的酬劳支出、基于股份的酬劳支出的削减，销售、总务和行政费用同比 降落38%，由上一年同期的12.01亿元，削减至本季度的7.448亿元；研发费用从上一年同期的6.72亿元，削减29%至本季度的4.75亿元 。

其次，优质内容是吸引和留住会员的根基，内容研发投入削减不利于长 工夫进展 。

自2018年Q3以来，会员服务收入成为爱奇艺第一大收入 起源 。财报显示，一季度爱奇艺会员服务收入44.71亿元，同比增进3.7%，环比增进8.5%，在总营收中的占比61.4%，创历史新高 。

会员服务收入作为平台最大的收入 起源，付费会员规模就成为 衡量平台的一个 要害指标 。该指标 衡量的是已经注册并付费订阅以 承受平台服务的消费者数量 。

财报显示，一季度，爱奇艺季度日均订阅会员规模达到1.014亿，较上一季度净增440万 。本季度爱奇艺订阅会员规模出现环比增进， 定然程度上与国内疫情反弹有关，一旦国内疫情 结束，爱奇艺订阅会员存在 定然的 散失风险，毕竟这在爱奇艺的历史中浮现过 。

2020年， 寰球公共卫 惹事件催生了“宅经济”，受到新冠疫情影响，人们被迫居家，线下娱乐 运动受限，这让爱奇艺享受到了疫情带来的流量红利，会员人数添加，进而推进了会员服务收入在2020年Q1浮现了34.5%的同比增进 。

不过，随后国内疫情得到有效操纵，爱奇艺会员服务收入重现 下落至7%，到了2020年第四季度，订阅会员大幅 散失，爱奇艺订阅会员规模总体是出现了下滑的趋向，其订阅会员规模较2021年第二季度达到历史峰值的1.189亿，如今已经削减了1750万 。

这 开释了一个惊险的信号，爱奇艺对消费者的吸引力和留存力缺乏，那1.189亿的订阅会员是不是便是爱奇艺会员规模的天花板呢？

此外，随着人们付费意识的 加强，越来越多的人情愿为优质内容付费，也 能够说优质内容是吸引和留存消费者的根基 。爱奇艺也在优质内容上发力，此前迷雾剧场推出的《 沉默的真相》、《隐秘的角落》都曾 获得不错的口碑和 成就，但后来《淘金》的均 体现平平 。

今年一季度 事实主义题材《 人间间》 能够说是今年以来的爆款，口碑和热度都在线，但同是 事实主义题材，以家庭、婚姻为主题的《心居》口碑 体现平常 。 因而 能够说，爆款内容输出不 巩固，优质内容的输出则需求在内容方面的 延续投入 。

财报显示，爱奇艺一季度收入成本 降落16%至60亿元，其中内容成本削减了19%至44亿元 。据新浪科技报导，爱奇艺从2021年末开始全面缩减内容上的投入，有多部剧集以及综艺节 目标拍摄被搁置 。

爱奇艺削减综艺节目、自制剧以及动漫等内容的研发投入，兴许短期内 能够协助爱奇艺实现盈利，但长 工夫来看，这种做法不可 延续 。

流媒体巨头奈飞2013年就凭借自制剧《纸牌屋》爆红，优质内容、爆款剧集吸引了大批的付费会员，奈飞的核心 策略是在 寰球 规模内进展流媒体味员业务，更 策略背后则是重点依赖优质原创内容 。

但是，今年一季度奈飞 散失20万消费者，奈飞消费者数量浮现了10年来首次下滑，受此影响，股价大跌，奈飞的商业模式如今正面临 挑战和质疑，爱奇艺被称为“中国版奈飞”，无论是 寰球化、还是订阅会员规模，爱奇艺都 无奈与奈飞相媲美，更何况，爱奇艺出海，还面临腾讯、优酷带来的竞争 。

再次， 遍及订阅费用会妨碍消费者增进 。

对价格敏感的消费者，平台提价在 定然程度上会造成 部分消费者抛弃订阅，进而造成平台会员 散失的风险 。以奈飞为例，自奈飞将 标准 方案的价格 遍及后，从2020年Q3开始，其人均付费同比增速放缓，甚至在一些国家和地域浮现了同比负增进的状况 。

2020年11月爱奇艺对外 宣告对平台黄金VIP会员服务价格进行提价，调整后定价共分六档，延续包月、月卡、延续包季、季卡、延续包年、年卡分别为：19元、25元、58元、68元、218元和248元 。在2020年Q4，爱奇艺订阅会员数也出现了下滑的趋向 。

2021年年底，爱奇艺再一次 遍及了会员价格，黄金VIP一般包月会员价格涨幅20% 晋升至30元，延续包月价格由19元涨至22元 。但上一年的会员涨价和超前点播，也引起了诸多消费者的不满 。

会员涨价的 根底是优质的内容供应，正如我们上文指出，爱奇艺在优质原创内容的输出上并不是非常 巩固，更何况目前行业内容重合率高，长视频平台优质独家内容 绝对较少，平台可 代替性又较强，提价策略势必会妨碍会员增进，进一步对会员服务收入及广告收入增进产生负面影响 。

最终，短视频平台对长视频平台造成 硕大竞争压力，压缩了爱奇艺的商业空间 。

随着移动互联网的进展以及5G时代的到来，短视频成为当下顶流 流传媒介 。无论是从消费者规模，还是 使用时长，从广告主的角度来看，短视频平台 仿佛 存在更大的商业 后劲，短视频平台在广告业务直接对长视频平台造成竞争 要挟 。

QuestMobile数据显示，2019-2023年中国互联网典型媒介类型广告市场份额 分布中，在线视频广告份额开始逐渐被电商和短视频挤压，从2019年的5.8%缩减至2022年的4.3%；短视频信息流广告占比从2020上半年的24.6%增至2021上半年的30.8% 。

此外，抖音、快手和B站也在纷纷开始孵化自制剧、短剧、短综艺等 。短视平台正在从全方位对长视频平台 构成竞争围攻 。

爱奇艺 依附严控成本和提价换来的盈利 是否 延续下去， 所有 充斥未知 。

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