爱奇艺已经正式在美国纳斯达克面市，IPO发行价定在18美元/ADS，融资金额达22.5亿美元，远超此前 方案募集的15亿美元 。总市值为110亿美元 。

爱奇艺面市(图片来自baidu)

      爱奇艺从2010年公司成立到2018年IPO是一场“ 长久战” 。在2014年时爱奇艺首次传出要赴美面市的 信息；2015年，有 传闻爱奇艺将在国内 策略新兴板面市；2016年2月，爱奇艺 宣告私有化，历时5个月后，因价格和交易 构造问题招致私有化夭折 。

        固然IPO之路 起伏，但最后还是如愿以偿 。作为爱奇艺控股股东的百度也着实松开了一口气 。IPO之后爱奇艺将走上 自食其力的生活，不过视频领域依然出现“三国杀”局面，而且还会更加 强烈 。

爱奇艺面市百度终于松口气

      爱奇艺成立以2010年，当时国内视频领域早已经有头部公司，2009年，酷6被隆重收购后在美国纳斯达克面市；2010年8月，乐视网在中国创业板面市；2010年和2011年，优酷、土豆先后 实现在美国面市 。

     爱奇艺借助百度这棵大树，愤然杀进了激战正酣的视频网站红海 。特殊是2012年优酷土豆合并之后，爱奇艺首次进入视频网站前三位置 。而2013年5月7日，百度以3.7亿美元全资收购PPS视频业务合，随后爱奇艺和PPS合并，此时爱奇艺已经锁定了在国内视频网站的优势地位 。

龚宇和李彦宏(图片来自baidu)

      爱奇艺的成长 引人 瞩目，这背后却是真金白银砸出来的，爱奇艺2015年、2016年、2017年净亏损分别为25.75亿、30.74亿和37.369亿元 。 支撑爱奇艺活下去的正是百度的强力“输血” 。百度从2012年披露爱奇艺为主的内容成本开始，其在内容成本上的投入 几乎是连年翻倍的 。

百度内容成本

      2012年内容成本2.151亿元(约合3450万美元)，总营收人民币223.06亿元，在总营收占比0.9% 。

      2013年内容成本8.304亿元(约合1.732亿美元)，总营收人民币319.44亿元，在总营收占比2.5% 。

       2014年内容成本18.72亿元(约合3.017亿美元)、总营收人民币490.52亿元，在总营收占比，3.8% 。

      2015年内容成本37.45亿元(约合5.781亿美元)，总营收人民币663.82亿元(约合102.48亿美元)，总营收占比5.6%

      2016年内容成本78.64亿元(约合11.33亿美元) 。总营收705.49亿元，在总营收占比11.1% 。

       2017年内容成本134亿元(约合20.6亿美元)，总营收超830亿人民币，在总营收中所占比15.8% 。

      现在爱奇艺IPO面市，这关于百度来讲是一件好 事件 。一方面是，百度目前持有爱奇艺69.6%股权，为爱奇艺最大股东 。爱奇艺面市后其市值达到了110美元，这中间有76.56亿美元市值归百度全部，看来这八年期待很是值得 。

       另一款方面便是，爱奇艺面市之后，百度将有更多精力和资金投入到AI以及无人驾驶等 策略方向上去 。

       据悉，爱奇艺IPO当天 固然跌破发行价，然而百度股价迎来小幅上涨，报收223.19美元，较开盘价上涨0.09% 。

      另外，德意志银行(Deutsche Bank)近日公布市场探究报告，将百度股票级别定为“买入”评级，并给出319美元的 指标价，这一 指标价位比目前百度股价高出近26% 。而且百度有望在今年市值超过千亿美元，目前百度市值为777亿美元 。

爱奇艺面市之后“三国杀”仍将 接续

       爱奇艺凭借面市 获得了大概22.5亿美元融资， 堪称是“弹药充足” 。不过面市对爱奇艺仅仅是个开始，由于国内视频网站的厮杀并没有 完毕，特殊是优酷土豆、爱奇艺、腾讯这三家头部的牌局将会更加 强烈 。

爱奇艺优酷腾讯三家争斗(图片来自baidu)

       龚宇在爱奇艺面市前，曾 示意 固然目前爱奇艺仍处于亏损状态，但他对 将来盈利的 信念来自于三大驱动力——品牌广告、付费消费者、信息流广告 。实现以上驱动力的 根底便是对内容的大量投资 。

       自制剧和自制网综的 顺利，让爱奇艺 收成了一大批付费消费者和广告主 。现在优酷土豆和腾讯也早已经学到手 。

        如2017年，优酷有《白夜追凶》、《大军师司马懿之军师联盟》，而腾讯视频的《鬼吹灯之精绝古城》、《全职高手》、《那年花开月正圆》也都 体现不俗 。

       网综方面，爱奇艺有投入巨资制作的《偶像练习生》以及《热血街舞团》上线，而且 反响良好 。不过就在《热血街舞团》上线前，优酷 领先推出了《这！便是街舞》， 可以说是对爱奇艺进行贴身 抗衡 。

       据了解，2017年，优酷、爱奇艺、腾讯视频在招商会上 宣告的剧集 方案分别是58部、79部和67部 。可见三家关于内容上的投入难分伯仲 。

       在版权方面，由于视频网站中间的 彼此竞争，抢手影视剧网络版权已经涨到“天价” 。当年81集《武林外传》仅卖10万元网络版权早便是过去式 。近日有 信息人士爆料，2015年，《芈月传》的 洽购价为300万/集，2017年《如懿传》的网络 洽购价就升到900万/集 。

       在如此高投入下，现在爱奇艺通过面市融资的22.5亿美元仅仅是解决了 当务之急， 将来爱奇艺仍可能见面临资金问题 。而一但在内容上投资缺乏，爱奇艺就可能 落后 。爱奇艺在其招股书中也明确 示意，假如不 连续 洽购内容，将会对爱奇艺的业务产生 本质性的负面影响 。

爱奇艺IPO 遭逢破发，为什么不在A股面市

      爱奇艺IPO开盘价为18.20美元，较发行价上涨1.1% 。不过，随后跌破发行价，跌幅一度超10%，最后收跌13.61% 。

       不只爱奇艺，前一天面市B站也是 遭逢了破发的状况 。B站在28日开盘即跌破发行价，首日 着落2.26%，次日(29日) 着落2.14% 。

       就早前登录美股市场的中国视频网站看，也惟独2010年的优酷一家开盘之后连涨三天 。在2011年面市的土豆开盘就跌破发行价 。

       其实这并不是美股市场读不懂中国视频网站的盈利模式 。而更多的是跟股市的大环境有关 。据悉，2010年是 寰球经济复苏的一年，道指从年头10400点，目前涨至11580点创28个月新高， 绝对年头涨11.34%， 因此各国开始纷纷推出宽松货币政策，使得有大量现金流入股市 。 比方2008年至2010年间中国的“4万亿 方案” 。

       相 比较而言，2018年美股市场环境并不好 。首先是美联储加息对股市有利空作用；另一方面是，中国和美国的潜在贸易战也对股市有所影响 。如美国总统特朗普24日 宣告对中国产品铺开“301”调整后，美国三大股指均收跌逾2.4%，创六周以来最大单日跌幅 。

       至于爱奇艺和B站为什么不在A股面市，重要缘由是，这两家公司都处在亏损状态，以及 其余条件，并不 相符国内A股面市要求 。至于炒作很久的CDR，目前也是在论证阶段， 施行 工夫上不确定 。