1月21日， 占有秒拍、小咖秀、向来播三款 利用的一下科技 宣告 实现5亿美元E轮融资，投资方包含新浪微博、上海 播送电视台等 。这是一下科技融资史上单轮融资金额最高的一次，也是国内移动视频(短视频、直播等)行业的单轮融资金额最高纪录 。

这 仿佛给风头正热的移动视频行业打了一剂兴奋剂，也给这资本寒冬带来了些许暖意，但事实上，移动视频行业资本端已经投好了票，一边是挽歌，一边是赞歌，趋利的资本凭借什么来推断对错，谁又能 延续 获得资本的青睐，用赞歌谱写商业神话？

移动视频正 演出着一场生死大战 。

生：少数资本 接续垂青

除了一下科技的5亿美金E轮融资，近期 产生的还有11月15日，苏宁旗下的聚力传媒(PPTV) 获得游视网络分拆之后的直播公司100%股权和电竞公司25%股权，其中龙珠直播估值9亿元 。

依据互联网周刊公布的《2016上半年中国分类APP排行榜》数据显示，短视频APP排行榜单中，快手、秒拍、美拍、微拍、爱拍原创名列前五 。

只管还有各种排名，但在资本端也能看出端倪 。

如一下科技D轮融资后，估值超过10亿美元，正式跻身独角兽俱乐部 。

同样，美拍的母公司美图也在2年内融资超4.4亿美元，C轮融资后，美图估值达20亿美元 。近日美图公司赴港交所IPO已通过面市聆讯，美图或将于12月初在香港IPO，下周即开始公开路演 。

而另一家快手，也在2015年1月26日，得到晨兴与红杉对其进行的数千万美元B轮投资 。

此外还有阿里参投的陌陌、腾讯参投的映客、360入股的花椒、斗鱼、熊猫等直播平台在资本的眷顾下， 接续烧钱 。

死：大多数倒在风口

依据近期易观千帆统计的10月份的榜单，短视频市场已进入调整阶段，即就是快手、美拍等APP，活跃用户规模也有不同程度削减 。

而更多的中小平台已 体现出显而易见的颓势，并被资本放弃，处在被淘汰的边缘 。

一份针对116家直播平台的统计报告显示，这些平台90%还处于A轮及A轮之前，处于天使轮融资的约占30%……

那些融不到资的中小直播平台不得不打的擦边球来争抢用户刷存在感，且多数在无证的状态下“裸奔”，而随着政策监管正在收紧入场资格，直播平台的支出压力越来越大(我在虎嗅发表的《直播进入商业化下半场，它们离盈利有多远？》已经 详尽 阐述)，期待他们的，要么终止提供直播服务，要么尽早申请资质或“卖身”给 其余平台 。

但这样他们 径自拿到投资的机会只会更加渺茫 。行业已有预言：如无意外，300多家直播平台在2017年将会倒下200家以上 。事实上，爱闹直播、网聚直播、美瓜直播、猫耳直播等小平台已被踢出局，更多如分贝这样的中小平台也在做最终挣扎 。

这番 情景，就如当年的团购大战，鼎盛时超过1000家，最终只剩下美团、糯米等 。又像之前的P2P行业， 演出着25天97家倒闭的惨剧 。风头刚过的O2O更是一个范例，如今只剩下长长的死亡名单 。

就连美国，也 感想到了移动视频行业的变天，今年10月，直播平台的鼻祖Meerkat在美国宣告下架，短视频平台Vine也将被关停 。如今的美国直播市场，已是YouTube、Facebook、Twitter三分天下， 其余公司想要入局，几无可能 。

风口，成为了过去，洗牌，正好开始 。

而这个过程中，资本作为最主要的筛选器，把绝大多数中小平台拒之门外，任其溺水身亡，最终留下几个“爆款”独舞 。

资本唱挽歌还是赞歌，盯着的都是这些

假如把移动视频行业看做是一场 比赛，资本不只不过观众，更是裁判，是掌柜 。资本的“YES”和“NO”，直接决定着排名座次并影响最终冠亚军决赛 。假如把用户流量 抢夺看做是选手们在积分，那大鳄入股则是在复赛；内容 晋级则是进入了淘汰赛，而商业变现就是最终的决胜赛 。刚好直接决定资本投票的正是这些，这 性质上也是移动视频聚焦资源向经济价格的转化过程 。

• 资本资源和流量资源

资本首先看重的是平台有没有 根底 。

资本资源和流量资源决定着平台们的底层建造，流量决定着用户宽度，资本又决定着流量的 延续性 。那些即有钱又有流量的平台，自然筑高了竞争壁垒，资本将会 接续 歪斜，谁也不会把赌注押在毫无积存一穷二白甚至有点投机取巧的新生平台上 。

拿一下科技来说，假如没有前面的4轮融资，没有进入独角兽行列，向来播不会像现在这样成为国内最主流的直播平台之一，秒拍、小咖秀也不会成为行内排名靠前的短视频播放平台和草根UGC平台 。假如一下科技的产品没有新浪微博 彻底 买通，享受不到2.82亿月活的新浪微博社交和媒体中最优质的流量 起源 。这E轮5亿美元的融资 即便有，也可能大打折扣，或比预期来得晚，正由于微博的流量加持和一下科技之前的资本积存，让资本看到 盼望，又进一步 增进了一下科技的高速进展 。

美拍也是，若没有美图系11亿用户的流量加持(依据App Annie的统计，以下载量计算，美图产品已经 遮蔽11亿台移动 设施 。另外截至2016年6月，美图公司 利用的月活跃用户数约为4.46亿人)，盈利正 承受考验的美图面市恐怕也是 妄想多于 事实 。

快手同样，假如没有3亿用户的流量资源，话题性也会 出色众多 。

即就是 其余，如贩卖荷尔蒙经济的陌陌、 依靠电商成熟供给链和海量用户 根底的淘宝直播、聚美直播等等，他们不无是有钱有资源，而且原有用户进入到移动视频(如直播)上过渡自然 。

• 内容价格和平台聚合价格

这是资本第二在意的 。直白点，就是资本会看谁能聚合好的内容和内容创作者 。

当移动视频用户越发趋于年轻化、个性化、场景化，优质内容和平台 会聚(即粉丝经济效应)也就越发占领主导；移动视频平台上的明星、网红、主播、自带流量的PGC等也就越发值钱 。

这 性质上是由于信息爆炸后，惟独优质内容 威力 延续 获得用户 留神力，平台 依附有专业 常识、专业 威力的人做信息筛选，这背后贩卖的是信赖感 。

当前直播平台主要以秀场和电竞为主，其中主播大多 依附靓丽 形态来吸引点击，但这并不能为平台常态，千篇一概的网红脸也会引起用户审美疲劳 。泛直播平台如美拍、花椒等，则大多 依附邀约明星来引流 。

对照来看，一下科技的产品则是明星、垂直行业KOL并重，并孵化网红 。当前入驻秒拍的明星及大V超过3000人，而秒拍上入驻的媒体、自媒体、PGC创作者也超过10000家，包含央视新闻、人民日报、新华社、人民网等国内主流媒体 。此外上一年一下科技已经联手微博拨出1亿美金， 缔造一支 专一移动视频与方向的投资基金；还推出“校园红人季” 造就网红后备力量、联手中青旅推出“ 遨游视频联盟”孵化垂直行业KOL，举办“V影响力峰会”等，这一系列延续动作都在为一下科技凝结优质内容和内容创作者蓄力 。

其余平台也在 踊跃发力，正是这些头部资源所 构成的内容生产效应和平台 会聚效应给足了资本 信念，使得资本狠下赌注并穷追不舍 。

• 经济变现价格

固然，资本最看重的还是他们的经济变现价格 。这主要包含：

1、宅男经济，或者说荷尔蒙经济 。 只管多数人不 好心思 抵赖，但宅男经济 向来都是百试不爽 。关于短视频、直播，宅男经济最直接的体现就是打赏，尤其是秀场直播与电竞直播 。只不过从收入层面来说，这只不过小众经济，且主要用户并不 巩固 。

2、粉丝经济 。这区别于 方便 粗野的宅男经济，一个 存在粉丝经济的明星或网红 定然具备 “人格魅力体、内容制造体、信赖衔接体”三种属性，“直播＋明星／网红+电商”是粉丝经济最直接的体现，其中变现过程并又分为三类经济 状态 。

A、脸变现,即颜值资本化， 比方在今年的双十一中，在向来播等助力下，张大奕与雪梨两位电商网红 打破单日销售量过亿 。

B、脑变现，即智力资本化，网红papi酱一条广告卖到2200万，靠的还是其导演系探究生的专业功底 。向来播上的联合利华与“奇葩说”选手，肖骁、颜如晶等组成“污力天团”，合力推举“ 奥秘”洗衣液，用户埋单的多数缘由还是“奇葩说”选手们的“巧舌如簧” 。

C、情怀变现，即价格观资本化，这主要 体现在明星群体的电商直播尝试，柳岩通过直播1小时卖出2万件枣加核桃；Angelababy直播卖口红，一小时成交2万支 。他们更多的是是一种理念、生活 模式的 提倡，明星背后是价格观导向 。

3、产业经济 。这或是平台变现的最高 模式，通过衔接B端、C端以及主播三方， 构成闭环 。

左有华为手机合作虎牙直播开启7X24小时不间断“火锅直播”，看手机在火锅的高温、高湿的状况下能不能 畸形地 运行、能不能通电话、能不能直播、能不能 禁受各种折磨，从而 展示出手机产品 特点；右有途牛牵手花椒，试水“直播+ 遨游” 。

此外向来播还在大胆尝试“直播+慈悲”、“直播+奥运”、“直播+时髦”等，甚至要推出“付费直播”(据 泄漏向来播财经类付费直播马上上线，瞄准直播内容的专业型) 。

这种“直播＋明星＋垂直领域＋品牌＋多渠道”的 交融，也是让资本最为垂涎的故事 。

资本 向来都不傻，反而是最先嗅到行业红利的，一个移动视频的 顺利首先是资本认可的 顺利，“工具＋流量＋内容＋媒体＋粉丝经济＋商业闭环”组成资本垂青的所有 。

将来，谁才可能向来 占有资本的赞歌

既然资本 取舍移动视频是由于盯着那些，那谁 威力 延续 获得资本的“宠幸” 。响铃认为，短视频、直播进入到商业化下半场后，至少这两类平台在资本面前有更大话语权 。

第一类：用产品矩阵构建生态链

搜狗王小川曾经提出“三级火箭”的理念，组成了搭载搜狗输入法、阅读器、搜狗查找的火箭，最终一飞冲天；360的崛起更是产品矩阵的佳话，资本只为价格埋单，产品矩阵 构成的生态链故事确实更有价格 。

在移动领域，当前有产品矩阵样子浮现了生态链雏形的主要是美图和一下科技 。

前者 构成了从主打工具到社区型产品再到智能硬件的产品矩阵， 比方：

社交类平台，典型的是美拍，集短视频、直播一体 。

主打美颜修图工具，如美图秀秀，美颜相机，潮自拍、美妆相机等 。

智能硬件，如美图手机和美图智能相机 。

美图用产品矩阵将触角伸向各个 有关的场景，环绕美 构建起了生态 。

后者则通过秒拍短视频、向来播、小咖秀三款产品与新浪微博数据 彻底 买通， 构成了“工具＋流量＋内容＋媒体＋粉丝经济＋商业闭环”的直播视频生态链 。这是一艘从短视频制作、互动到 流传的“三级火箭”，也是一个 完全的泛生态链， 善于营销的一下科技让秒拍、小咖秀、向来播成为明星艺人们 开释 秉性、分享生活、与粉丝互动的首选平台，再外加一下影业的发力(首部网剧《实习侠》今年10月已经上映，当前点击量已经超过5000万 。)以及SGM、微影资本等在泛领域颇有 教训的投资机构的助力， 几乎 实现了移动视频服务的闭环 。

固然，快手在中低端用户群体中 构建的影响力以及斗鱼、石榴直播、映客、乐视体育等他们在游戏、秀场、泛、体育等垂直领域的深耕也未必没有机会 。

第二类： 占有 延续商业变现 威力

已经赚到钱，并能 延续赚钱的平台资本自然喜爱 。

11月8日，陌陌公布第三季度财报，数据显示，陌陌第三季度总净营收较上一年同期大幅增进204%，其中直播 奉献营收1.086亿美元，占总收入的70.7% 。另外自从陌陌 发展直播业务，月活用户数稳步添加，延续两个季度增进超过230万人 。某种程度上，是直播救活了，而陌陌的投资人自然欢笑 。

另一家则是曾经被网民 频繁唱衰后的新浪微博，微博与一下科技深度合作后也迎来了自己的“第二春”，并制造了新的历史 。今年5月，向来播上线，与微博数据百分百互通，向来播就是新浪直播，为新浪注射了一剂强心针，微博股价 延续上扬，市值达到113亿美元，一度 超过了社交媒体始祖twitter(112亿美元) 。

而人人网的第二季度财报总净营收同比增进38.5% 。其中增进也是由于旗下我秀直播和人人直播的收入，直播让人人网这一老牌社交网站焕发 活力，资本自然看在眼里 。

总之， 顺利不是复制而是制造，就在移动视频领域的竞争面临大平台收割的时候，资本也早已调整好步调 。 只管这里面 充斥变数，但资本 追赶和颂扬的永远是那些 所有 预备就绪能制造故事的平台，而 其余的只会留下一声挽歌 。