京东面临资金、投资方和竞争对手三重压力，IPO或是眼下唯一 前途

京东正加快IPO的脚步 。

继上周京东CEO刘强东、CFO陈生强等在香港 举办 综合师会议后，昨日，有 信息称CCTV前财经主播、美银美林投资银行部董事蒉莺春正式加盟京东商城任副总裁，为其IPO加码 。

公开 材料显示，蒉莺春2006年加盟美银美林 集团出任投资银行部董事 。今年4月，美银美林 集团前中国区主席刘二飞离开美林后，蒉莺春在博客上 示意自己已决定在投行生涯最好的 工夫离开 。

当前京东官方暂未表态 。但其一位内部高层人士确认了此事 。蒉莺春在美林投资银行部的 教训被外界 广泛认为将推动京东面市 历程 。今年4月，业界就有 信息称，京东正与美林、高盛、摩根士丹利接触， 盼望聘用其作为京东面市的承销商 。而在5月30日的香港 综合师会议上，上述三家及UBS和中金国际等券商代表悉数到场 。

在为面市铺路的过程中，此前京东已经引入多位高管，包含宏碁原中国区执行副总裁蓝烨出任京东CMO(首席市场官)，百度原高管沈皓瑜出任COO，甲骨文原 寰球副总裁王亚卿出任CTO等等 。

京东治理团队在香港 举办的长达3个小时的 综合师会议上，京东对业务数据进行了披露 。有现场的投行 综合师称，假如 所有发展顺利，京东将最快在6月提交SEC文件，今年9月进行IPO 。

不过今年年头时，刘强东曾 频繁对外 示意2013年之前绝不考量面市，为什么现在又要提速面市?

电子商务 视察员鲁振旺说：“IPO成为眼下京东唯一的 取舍，京东面临资金、投资方和竞争对手的三重压力 。”他 示意，京东商城2012年估计收入为450亿元，按当前的市场状况来说，价格战还将一路打下去，京东今年的亏损率可能仍在5%左右，这 象征着“烧钱”的速度会更快，亏损可能将达到20亿元， 因此京东需求靠面市来募资 。

国泰君安证券则公布报告称，大规模促销 运动和仓储物流建设招致的资金压力是京东面市 历程提前的重要缘由;而它的竞争对手天猫可能2013年IPO，抢占先机可能也是另一考量 。

“粗略测算，京东为了 支撑物流的建设和2012年'2013年的 快捷扩张，资金缺口在80亿人民币左右，京东面市融资的金额和80亿人民币(约合13亿美元)中间的差距将决定行业 将来的竞争格局 。”上述报告指出 。

但眼下， 着实不是互联网企业赴美面市的好 机会 。

百度CEO李彦宏曾在上周 示意，今年以来，中国互联网概念股面市十分 困苦，公众融资市场已经关闭，并且短期内这种状况较难转变，互联网公司失去了 快捷面市融资的可能， 即便面市了，公司的 体现也不是很好 。

智治基金 独创人埃里克·杰克森也给京东IPO“泼冷水”，他认为，假如京东于今年9月面市，市场 体现或将不会很 事实 。

杰克森列出的 担心包含，当前欧元区局面不 巩固，投资者并不十分看好高风险的中概股， 即便像Facebook那样的巨头公司股价 体现也向来下滑 。他指出，京东方面需在企业利润以及物流投入上做出 均衡，并向投资者 证实自己的盈利 威力 。

投中 集团首席 综合师李玮栋对《第一财经日报》记者 示意，此番IPO，京东内部的估值已超过100亿美元，创中国互联网公司IPO之最，但假如没有基石投资者， 将来很难 保障市场能有足额认购;并且FB面市时 部分投资者大肆认购并被套， 是不是 接续信赖和配置科技股也不好说 。

国泰君安估计，京东IPO融资额的大小可能决定了行业一段 工夫的竞争态势 。假如京东 可以 顺利 获得大笔融资，以刘强东的特色，价格战 连续的概率将会加大，行业的洗牌可能会更加 剧烈，苏宁易购、国美系以及腾讯系的B2C也将面临更大的压力;而假如京东跟唯品会一样“流血面市”，京东的扩张 步调将会受到影响，行业格局或将被重塑 。