晚春已经有些对付不住热浪，然而国内游戏行业的春天还没到来，尤其是这个新老游戏青黄不接的断档期 。

据EsportsCharts网站数据，在三月份全部电子竞技 名目中，《无畏契约》是三月份最受关注的电子竞技 比赛，《无畏契约》的总决赛FNATIC vs LOUD观众峰值达到了144万 。与之 绝对，英雄联盟LCK春季 通例赛KTvsT1的热度位列第三 。Dota2的利马Major则惟独接近50w的热度 。

在LCK春季决赛上，GEN以3-1的比分爆冷击败T1夺冠 。GEN的中单选手次日开启直播，玩起了拳头旗下的抢手FPS游戏《无畏契约》，国际电 比赛事的格局正隐隐生变 。

3月28日，腾讯游戏在WeGame游戏之夜上，公开了23款游戏最新动态，其中包含《无畏契约》、《命运方舟》、《全境 封闭2》等7款重磅端游大作的国服最新 信息，类型包含FPS、MMORPG、COD等 。

这次公布会惊喜并不算多，一方面因为版号缘由，腾讯游戏公布会的游戏阵容大多为早年积压游戏存货 。另一方面，发烧友最为关注的《无畏契约》《 新生边缘》等重点产品虽已开启预约，但何时能玩到还要看具体排期 。

在腾讯最新业绩会上，腾讯总裁刘炽平 示意，上一年整个行业因为要落实严格的未保(未成年人 掩护)措施，以及新游浮现几个月断层，招致游戏整体 体现有些疲软，但当前来看，整个游戏行业正处于稳步复苏当中 。

截至3月底，腾讯已积存了20余款拿到版号的游戏 。在今年2月腾讯旗下光子工作室研发的手游《拂晓觉醒： 活力》定档上线后，最近，天美 宣告动作射击手游《合金弹头：觉醒》定档4月18日，还有不少储备 名目已进入预热阶段 。

不只不过腾讯游戏， 其余厂商也相继有新游进入公测和发售期 。2023年的游戏行业定档潮自此拉开序幕，然而到底何时我们 能力迎来国产游戏行业的复苏？

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腾讯无解游戏行业周期性低迷

过去的一年，国内游戏行业 延续低迷，其中既有监管趋严的政策面影响，更多的还是游戏行业 本身周期进展的行业 法令之下，整体行业进入下行周期 。

2022年腾讯一共在国内上线了十多款手游，阵容相较前一年有所收缩 。上线新作在产品端和消费者侧没带来太多惊喜，在商业化层面的 体现也难让人中意 。

财报显示，2022年腾讯游戏总收入为1707亿元，同比 降落2% 。游戏业务下滑，重要受国内游戏业务的影响 。2022年，腾讯本土游戏市场收入达1239亿元，同比 降落4% 。腾讯的两大拳头产品《王者 光荣》和《和平精英》在2022年消费者数和净收入都出现出下坠的疲态 。

纵观国内游戏市场， 几乎每隔两三年，就会有一种新的玩法带起某种游戏类型 崛起 。无论是《拂晓杀机》、《绝地求生》、《糖豆人》还是《鹅鸭杀》都凭借 别致的玩法掀起一股风潮，之所以整个行业的收入在 回升，消费者总量在添加，便是因为这些游戏玩法创新在驱动行业向前飞奔 。

把 视线 扩充到 寰球，游戏行业自第一款游戏诞生， 几乎向来在欣欣向荣地进展，从未停下前进的脚步 。

游戏行业进展周期     制图：奇偶派

依附手机硬件性能和3D引擎软件的进展，在移动端的高速进展期，端游大规模 迁徙至手游，如今顶级手游也大 部分源于端游IP 。背靠 寰球影响力 硕大的端游《英雄联盟》，腾讯游戏 顺利孕育浮 景象级国民手游《王者 光荣》，在近6年 工夫内累计收入破百亿美元 。

“梦幻西游”作为网易旗下最知名的优质IP， 占有3.1亿累计注册消费者，其手游《梦幻西游》连续端游经典玩法，自2015年3月登录iOS平台后，三天内便 顺利斩获iOS畅销榜榜首，并 延续霸榜百日，成为“端转手”教科书式案例 。

游戏行业 性质是数字内容行业，生产和消费者猎取的边际成本低，在游戏这个市场信息流通量很大的行业，一款头部产品寡头效应卓著 。新兴产品上线之初都是较为小众的，通过核心玩法切入大众需求得以走向主流，在这个 回升期惟独保住市场份额 能力突出重围 。

腾讯在早期许多游戏都 经历过漫长的蛰伏期，《 穿梭 火线》《地下城与 壮士》《QQ飞车》都曾 经历过低迷阶段，最后在细分市场存活下来并成长为头部产品 。

腾讯游戏自2013年进入移动市场，向来采纳“堵不如疏，买不如投”的审慎策略 。面对市场浮现的爆火单品，用中量成本研发复刻攻克下沉消费者，再通过投资布局各个细分品类，吸引游戏开发商加入腾讯的开发联盟 构成投资网络，以求不错过任何一个风口偏好 。

《英雄联盟》《 放逐之路》《星际战甲》等领域翘楚被腾讯投资收购的 策略 意思不言自明 。在国内，开发《塔瑞斯世界》的乐动卓越在2022年已被腾讯全资收购，两款二次元产品《时序残响》《白荆回廊》背后的百奥家庭、网元圣唐也都已被划入腾讯的投资 疆域 。

在海外，育碧母公司Guillemot Brothers于上一年得到腾讯投资，持股比例接近10%，腾讯不谋求董事会席位， 只有其 部分游戏在国内发行权，《全境 封闭》《刺客信条》《彩虹六号》等育碧很多知名IP正是腾讯的 指标 。

据Sensor Tower报告，在2022年海外上新的游戏作品中，端游新品《沙丘：香料战争》《战锤：末世鼠疫》《血猎》《夜族崛起》均出自腾讯收购的游戏厂商 。假如这些产品在下一次的WeGame公布会上亮相，将会给国内发烧友带来更多 丰盛的单机游戏体验 。

图源：游戏《夜族崛起》

此次WeGame游戏之夜公布的游戏名单， 能够说都与腾讯 本身沾亲带故，这也是腾讯此前野性投资自然 获得的 成绩 。与海外龙头游戏企业 构建了良好的合作关系，有望通过端转手的 寰球IP，挺过游戏下行阶段的空档期 。

不过从2022年开始此前长盛不衰的游戏行业 露出疲态 。

国内游戏版号稀缺，国内PC市场一潭死水，WeGame甚至凑不齐游戏之夜公布会阵容 。腾讯不俗的海外发行 成就，也没能给国内游戏环境带来改善 。国内整体游戏市场营收增速，同比连续下滑 。

受经济政策影响，游戏业2022年的寒意连续到了2023年，2023年初两个月国内游戏市场规模连续同比大跌 。伽马数据《2022-2023中国游戏企业研发竞争力报告》显示，2022年中国自主研发网络游戏市场实际销售收入为2223.77亿元，同比 降落13.07%，重要源于2022年市场 缺乏能拉动增进的爆款新品 。

2023年1月，中国游戏市场规模为240.52亿元，同比 降落16.89% 。2023年2月，中国游戏市场规模为216.09亿元，同比 降落22.72% 。

兴许我们 能够等待，随着版号发放 复原常态化，WeGame在 将来或将成为腾讯将海外发行产品引入国内的一个新入口 。假如Wegame平台后续能浮现大DAU竞技游戏，关于整个发烧友社区生态和平台 经营搭建都将会更多元化，而不只不过《英雄联盟》和《地下城与 壮士》的启动器 。

但从更广的游戏行业看，此前游戏行业的每一次迸发式增进，都需求新技术/新产品的浮现来刺激 。从街机到家用主机，再到信息技术时代的电脑，移动时代的手机，iphone 创始出智能机时代的各式智能手机，直至最近的VR/AR新游戏，无一例外 。

近年的游戏行业下行，与其说受到了经济疲软的影响，不如说是重要是因为游戏创新的停滞 。自VR/AR以来，已经有数年没有浮现新的游戏技术创新 。

作为娱乐行业中最具沉迷属性的产品，到21世纪后，已被各个年龄层 宽泛 承受 。同时，因为游戏行业 延续创新，具备 宽泛吸引力的游戏层出不穷 。游戏创新的 损失，相当于刺激因素的缺乏 。没有新鲜的刺激因素，沉迷的人就会越来越少 。

当前，游戏行业正处于没有新技术，也没有新模式带来迸发式增进的 迟缓增进期 。这个周期 延续的 工夫，临时 无奈预测 。而以腾讯为代表的国内游戏行业头部公司 展示出来的技术创新力， 彻底 无奈负担起 打破 寰球游戏行业周期性低迷的重任 。

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重拾端游

能 补偿手游现金流空洞吗？

近十年来，游戏行业的进展重要依赖手游的迸发，然而随着移动互联网人口红利见顶，手游也逐步走下坡路 。

中银证券数据显示，自2022年3月开始，国内手游市场收入规模 延续萎缩 。

具体到游戏公司和游戏产品看，在最新财报中，作为腾讯游戏“现金牛”的《王者 光荣》及《和平精英》的收入在2022年浮现下滑 。纵使《英雄联盟手游》及《金铲铲之战》收入尚可，但两款游戏的上线 工夫都是2021年下半年，消费者 根本盘已 巩固 。

2022年，腾讯上线的两款手游《重返帝国》及《暗区突围》 体现 绝对突出，但上线于2022年7月《暗区突围》仅排名在App Store游戏畅销榜50名左右，上线于2022年3月的《重返帝国》当前已掉落至畅销榜的百名左右 。

图源：伽马数据，中银证券

与之 绝对，2022年国内客户端游戏市场实际销售收入为613.73亿元，同比增进4.38%，连续两年实现增进 。

曾经相比手游的“牛夫人”，端游又要变成“小甜甜”了吗？

从产品角度来看，多家游戏企业的端游产品流水 确切都浮现了 晋升 。腾讯财报披露其2022年端游收入同比增进4% 。网易财报披露《梦幻西游》电脑版和《永劫无间》等产品所带来的端游收入 奉献添加 。盛趣游戏旗下的《FF14》《冒险岛》《彩虹岛》《热血传奇》系列等多款经典产品在2023年春节期间流水同比增进 。

其实，从现行活跃度仍居前的几款手游以及海外爆火的《使命 呼唤》和《APEX》手游看，当前腾讯的游戏 根本盘仍重度依赖端游IP的衍生开 产生 。这也 证实，端游IP游戏生命周期的延展力极强 。

2023年第一季度，腾讯和网易有超过10款手游停运关服，其中以代理发行产品居多 。而像《节奏 大师》《秘境对决》这些有些年初的老游却再一次公测，可见国内大厂关于端游IP 发掘和类型试错的依赖愈发显而易见 。

随着《守望先锋2》发售即退出中国市场，这给市场留下一个很可观的空位 。网易重启《无尽战区》 接纳暴雪发烧友，心动的《火力苏打》和君海网络的《激战亚拉特》也有不错的口碑 。但拳头公司研发的《无畏契约》，怎么看都比竞争对手更 矫健 。

按理来说，一款未上线端游，对公司营收 奉献有限，日活和收入也远低于《 穿梭 火线》，腾讯2022年报中却四次提及《无畏契约》，可见腾讯IEG和Riot这次拿出十分慎重的态度来 对待《无畏契约》当地化工作 。

《无畏契约》的游戏核心体验，则并不 彻底是射击 。 固然整体框架像是《CS：GO》的 晋级版，还加入了收集、养成、探究等 定然的RPG元素，但操作门槛的减低和硬件配置要求的优化，给这款游戏在推广难度 大力减负 。

Newzoo数据显示，2022年《无畏契约》美国流水总额超过3亿美元， 有关赛事已远超同类型游戏，在Twitch平台上直播热度已是射击游戏之首 。

作为拳头游戏的新门面，《无畏契约》是当下身处海外射击游戏赛道的第一梯队 。电竞热度 延续攀升，随着国服上线，腾讯在电竞 寰球赛事体系的构建上兴许也会迎来一个新台阶 。

不过随着同期Valve《CS2》和网易《 超常先锋》的上线， 寰球射击游戏市场将迎来新变数， 终究是新王登基还是旧王加冕，留待发烧友去考验 。

不过，手游市场萎缩给游戏行业留下的 硕大现金流空洞，真的能靠端游 补偿回来吗？从日渐下滑的PC和笔记本出货量来看，这个重任恐怕难以 实现 。

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真正的游戏增量在哪里？

在整体游戏行业进入下行周期，手游市场 延续萎缩，端游虽有些许回暖，然而难以 长久 。那么游戏行业还有增进的细分赛道吗？

在腾讯2014 寰球合作 搭档大会上，腾讯游戏副总裁吕鹏说：“纵观整个游戏行业在国内十几年的进展，包含国外30年的进展历史，我们认为这个行业 将来 定然朝着两个方向进展，一个是精品化、一个是细分化 。当游戏的类型变得越来越多，一个领域进展的成熟度越高，除了创新以外，便是找到细分市场 。”

如今近十载将至，各游戏厂商重磅游戏研发周期肉眼可 看法拉长 。像 圆满世界《幻塔》和腾讯《暗区突围》的开发周期都达到三年，在时长上可对标 部分海外3A大作 。

米哈游的《原神》更是倾尽公司之力 撒手一搏，该产品在 寰球各市场均 收成了较高评介与市场 体现，也让二次元和开放世界题材成为抢手游戏类型 。从各大厂商对产品研发方面的 延续高额的投入 能够看出，优质游戏内容 品质已在行业竞争中 表演愈发重要的角色 。

像东南亚第一大的游戏平台Garena在亚洲地域代理 经营腾讯旗下的多个游戏，当前正在 经营的《使命 呼唤：Mobile》、《魂斗罗：归来》，以及曾经代理 经营的《英雄联盟》、《地下城与 壮士》等一系列大型IP，这些无一例外全是抢手端游和IP改编手游 。

面对 壮大对手带来的行业秩序、市场格局的 变迁，腾讯跟紧年轻人的偏好，进行多品类的投资与耕耘 。这就要求腾讯有足够的样本试错 支撑， 扩充投注 遮蔽面减低机会成本 。

WeGame游戏商店，关于腾讯兴许是个很好的“试验田” 。

当前WeGame平台上测评数量过万的有游戏总共有5款，分别为《饥荒》《星露谷物语》《中国式家长》《深海迷航》以及《隐形守护者》 。像《古剑奇谭》《河洛群侠传》《神舞 梦想》等玄幻武侠游戏作品的测评量都在5000+，总销售量 金榜题名 。

模仿经营是WeGame上较受 欢送的品类，这兴许与此玩法 绝对大众和休闲有关 。一方面，WeGame起家的游戏阵容就包含《饥荒》《星露谷物语》《都市：天际线》等，消磨时长的策略游戏向来是主机发烧友的 根本盘 。另一方面，随着 模仿经营游戏在国内影响力不停 扩充，不停涌现出极具特点和玩法的明星单品， 模仿经营游戏已成为独立团队抗衡大厂竞争的一个清楚的方向 。

透过WeGame马上发售的《四季之春》《噗噗的冒险乐园》《侠乂行》等8款 模仿经营新作， 注明“慢游戏”越来越受到发烧友喜欢，游戏市场的潜在爆款正在变得更多 。

以《风暴岛》为例，游戏设定是8人流落荒岛进行狼人杀，该作在Steam上的测评数量惟独30多条，但WeGame的测评数近千，两者差距 迥异，可想而知QQ社交链的裂变效应 。

随着非重度的休闲 模仿类细分赛道游戏分化和消费者个性化偏好 构成，细分赛道游戏通常 占有更为 巩固的消费者群体，重点细分赛道游戏的市场规模在2022年迎来 快捷增进，也成为有长 工夫 后劲的游戏板块 。

对细分赛道游戏进行深度布局 筹划的游戏企业，可能才有机会在整体市场下行周期中寻觅到增进的可能 。

随着消费者的精品化偏好及产品竞争压力的增进，细分领域内部的马太效应将加剧 。在细分领域 积淀 深厚 教训、积存技术的厂商，有望凭借对消费者画像的深度解读，通过适当的微创新， 构成市场头部竞争力 。

然而当前可见的迸发细分游戏赛道， 几乎都有头部游戏已经卡位，想要再一次发新嵌入市场并非易事 。所以关于那些 指望发力细分赛道的游戏公司而言，是入局已有成熟细分赛道，与先行者 强烈竞争，还是寻觅新兴赛道，仍需考验公司预测力与推断力 。

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写在最后

游戏行业陷入整体周期性低迷的行业大背景之下，腾讯等头部游戏公司当前 展示出的技术创新力， 无奈 支撑游戏行业的制造性 逾越 。在版号与外部经济环境改善的条件下，游戏行业整体下行周期的 工夫恐怕仍要维持一段 工夫 。

从更 详尽的游戏类型看，手游市场萎缩留下的增进空洞，显然 无奈由偶有回暖的端游来填补 。而在这样背景下，无限内卷的游戏行业竞争，让很多游戏企业不得不‘大海里捞珍珠’ 。

至于近几年 体现不错的休闲 模仿等细分赛道游戏，关于游戏公司带来的价格，可能除了入局其中寻觅细分赛道机会，寻觅创新与新兴赛道兴许才是 前途 。

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