世纪华通已“苦守”3年；网游鼻祖盛大游戏已跌出第一阵营, 腾讯旗下林芝腾讯持有其11.83%股份。 

在巨人网络、三六零等之后, 又一家中概股回归要尘埃落定。 

6月11日, 世纪华通发布筹划重大资产重组的停牌公告, 拟收购盛跃网络科技(上海)有限公司100%股权, 并于6月12日开市时起停牌。 

2014年正式启动私有化进程四年后, 盛大游戏回归A股终于有了进展。 

工商资料显示, 盛跃网络目前持有盛大游戏100%股份。 上海曜瞿如网络科技合伙企业(有限合伙)现持有盛跃网络78.1670%的股权, 而腾讯旗下投资公司林芝腾讯持股11.83%。 

在世纪华通2017年的财务报告中, “继续推进盛大游戏的资产重组工作”已经成为世纪华通2018年经营计划的三大重点之一。 2017年8月, 世纪华通董事兼CEO王佶曾对媒体表示, 盛大游戏肯定会装到上市公司里面, 并认为世纪华通有望成为A股的“游戏王”。 

4年鏖战落幕, 盛大游戏“落袋”世纪华通

作为知名的网络游戏运营商, 2009年9月, 盛大游戏在纳斯达克分拆上市, 并且成为当年纳斯达克规模最大的IPO.2014年1月, 盛大游戏正式启动私有化进程, 并于2015年年底成功退市。 

此后盛大游戏立刻成为资本市场争夺的对象, 其中最主要的力量来自于A股上市公司中银绒业和世纪华通。 双方围绕盛大游戏这一标的展开漫长的斗争和拉锯。 

历经一年多的多起纠纷与诉讼后, 最终中银绒业选择了退出, 并于2017年1月将所持有盛大游戏股权全部转让世纪华通控股股东。 

如今, 股权之争落幕, 盛大游戏回A路径逐渐清晰。 

6月11日, 世纪华通公告称, 上市公司拟收购标的资产为盛跃网络科技(上海)有限公司100%股权。 标的公司拥有以互联网游戏业务为主的经营性资产。 截至公告日, 上市公司已与标的公司控股股东上海曜瞿如网络科技合伙企业(有限合伙)签署了《重大资产重组意向书》。 上海曜瞿如网络科技合伙企业(有限合伙)现持有标的公司78.1670%的股权。 

至此, 回A股之路已走了四年多的盛大游戏借道回A或将进入实操阶段。 

跌落“王座”：从网游鼻祖到第二梯队

1999年, 陈天桥与弟弟陈大年等人一同创办盛大网络。 盛大最辉煌的时候, 陈天桥也曾因此问鼎中国首富。 

盛大游戏的辉煌始于传奇。 公开资料显示, 陈天桥于2001年用30万美元买下韩国网络游戏《传奇》在中国的独家代理权, 2002年, 盛大收入和净利润达到3.26亿元和1.39亿元, 《传奇》运营一年半以后, 盛大获得68%的市场份额, 成为游戏界风头无二的霸主。 

2010年一季度, 腾讯超越盛大成为行业第一；同年二季度, 网易再次超越盛大, 盛大跌落至第三。 2011年腾讯游戏收入全年达到158亿元, 网易、盛大则分别为66亿元和53亿元, 腾讯的营收超过了两者营收之和, 可谓一家独大。 

数据显示, 2013年, 腾讯以320亿元的全年网游总收入居于国内网游厂商之首, 第二名网易的全年在线游戏收入为83亿元。 而盛大游戏财报中的总营收、净利润、网游收入等关键数据在第四季度及全年均有所下滑, 公司全年净营业收入为43.45亿元, 大型多人在线(MMO)游戏收入为38.06亿元。 业绩上日益增大的悬殊, 使得盛大游戏跌落到第二梯队。 

有业内人士对新京报记者评价称, 传奇成就了盛大游戏, 也“惯坏”了盛大游戏。 当年传奇太火爆, 让盛大游戏如日中天, 但是盛大游戏的运营策略遭到了玩家的诟病, 也为其日后的发展埋下了隐患。 从2001年至今, 传奇系列游戏始终为盛大游戏的核心产品之一, 从端游发展到手游, 画面从2D到3D；这期间, 盛大游戏所运营的《星辰变》、《零世界》、《永恒之塔》等备受玩家期待的游戏, 上线后口碑不如预期。 

2014年, 盛大集团退出了这家曾经中国最大的游戏公司, 董事长陈天桥也告别盛大游戏。 2014年11月, 盛大游戏发布公告显示, 其母公司盛大互动集团已经将其所持有的剩余18%股权全部出售, 盛大互动集团不再持有盛大游戏股份。 同时, 盛大网络董事长陈天桥也不再担任盛大游戏董事长。 

据悉, 2016年, 盛大游戏未经审计营收为38.6亿元, 净利为16.2亿元, 这个业绩和网易游戏(2016年游戏收入为279.8亿元)、腾讯(2016年游戏收入为708.44亿元)相比相去甚远。 

2016年1月, 盛大集团发布公告称已不再持有盛大游戏的任何股份, 将全面转型为全球投资集团。 

近几年, 随着阅文集团上市, 有网友调侃道“陈天桥的文学梦和游戏梦都被马化腾实现了！”而业内人士对记者称, 当年马化腾为了学习网游经验, 曾带领团队亲自前往盛大拜访陈天桥。 

减少“传奇”依赖？

游戏行业资深分析师、中娱创想创始人高东旭表示, 目前盛大游戏属于第二阵营, 但在该阵营中尚属前列。 根据已经回归A股的巨人网络的财报, 巨人网络2016年和2017年的营业收入依次约为23.24亿元、29.07亿元；归属于上市公司股东的净利润依次约为10.69亿元、12.9亿元。 

盛大游戏顺利借道世纪华通回归A股的可能性有多大？高东旭告诉新京报记者：“个人觉得盛大从业务层面、财务指标等方面, 应该问题不大, 顺理成章。 就看证监会对这类收购的态度了, 去年下半年开始, 对影视游戏等文娱产业的收购审核较为严格。 ”

众所周知, 盛大游戏在游戏行业的辉煌地位得益于“传奇”系列游戏。 2015年, 盛大游戏的《传奇手机版》开创了经典端游大IP与腾讯合作的先河, 最终这款产品创造了月流水7亿元的佳绩。 

不过游戏行业本身存在不确定性, 容易过于依赖一款游戏, 最终“一荣俱荣, 一损俱损”。 

据报道, “盛大游戏2017年净利润预计再增长30%, 手游收入占比将超70%。 2017年借助《龙之谷手游》与《神无月》的发力, 非传奇系占比将再上升, 大幅超过传奇系。 ”

盛大游戏估值几何？

记者注意到, 盛大游戏与腾讯的合作日益增多。 

2018年2月8日, 盛大游戏发布公告, 宣布和腾讯达成战略合作, 腾讯以30亿元战略入股盛大游戏。 天眼查资料显示, 腾讯旗下投资公司林芝腾讯于2018年1月成为盛跃网络的新股东, 股比为11.83%。 照此推算, 彼时盛大游戏的估值约为253.59亿元, 相比当年退市时的19亿美元估值已经翻了两倍。 

此后, 2018年4月, 盛大游戏旗下控股子公司韩国Actoz soft以100亿韩元(约5913.07万元)投资韩国移动社交巨头Kakao旗下游戏子公司Kakao Games。 此前, 以30亿元战略入股盛大游戏的腾讯, 于2018年2月13日领投了Kakao总计1400亿韩元(约8.19亿元)的融资, 成为其第二大股东。 

如果借道回A成行, 盛大游戏市值会达多少？记者注意到, 截至2018年6月14日, 巨人网络的市盈率(TTM)为37.46, 总市值为484.6亿元。 据业内人士观点, 盛大游戏处于第二阵营前列, 那么其市值或与之相当。 

2011年上市之初, 世纪华通是一家汽车零部件二级供应商。 上市后的第三年起, 世纪华通先后收购多家游戏企业。 

相比于此前的世纪华通收购案, 盛大游戏显然是不同的, 本次资产重组, 交易价格可能是多少？6月15日, 记者致电世纪华通证券热线, 接通后对方表示拒绝接受采访, 记者将采访提纲发送至世纪华通的官网邮箱和董秘邮箱, 截至定稿, 未能收到回复。 

1999年盛大网络成立

2001年 《传奇》开创中国网络游戏时代

2009年9月盛大游戏在美国纳斯达克上市

2014年1月盛大游戏正式宣布私有化

2014年11月中银绒业集团加入战团, 受让盛大集团持有的盛大游戏股份

2015年2月中银绒业披露, 因涉嫌信息披露违法违规, 公司被证监会调查

2015年6月世纪华通“半路杀出”, 通过购买海通所持股权, 间接持有盛大游戏43%股权

2016年1月盛大集团公告称已于2014年完成出售所持有的盛大游戏公司的所有股份, 同时, 陈天桥也不再担任盛大游戏董事长

2017年1月中银绒业集团将所持有盛大游戏股权全部转让世纪华通控股股东

2017年 《MIR2:传奇》权利人韩国亚拓士公司(Actoz)与盛大游戏联合宣布, 双方达成续约协议, 期限为8年

2018年2月盛大游戏宣布和腾讯达成战略合作, 腾讯以30亿元战略入股盛大游戏

原标题：借道世纪华通回A 盛大游戏“王座”已远