8月17日晚间，A股长视频“独角兽”芒果超媒公布2022年半年度报告 。报告期内，公司实现营业总收入67.14亿元，同比 降落14.50%，归母净利润11.91亿元，同比 降落17.95% 。

芒果超媒董秘吴俊对《证券日报》记者 示意，上半年会员及 经营商业务都 维持较好增进，营收 降落重要受广告影响，上一年《乘风破浪的姐姐2》创下平台招商记录，同期广告收入基数 绝对较高 。今年受宏观经济及新冠肺炎疫情影响，广告行业整体景 派头有所下滑 。

值得关注的是，芒果超媒二季度业绩显而易见强于一季度 。公司第二季度实现营收35.91亿元，环比增进14.93%，归母净利润6.83亿元，环比增进34.64% 。

一位长 工夫跟踪芒果超媒的券商 综合师在 承受《证券日报》记者采访时认为，“在行业整体陷入亏损、降本增效的前提下，芒果超媒 延续加大内容投入有望带来较好回报，随着下半年优质自制内容的 延续上线，估计公司将 展示出较强的进展韧性 。”

优质自制内容不停档

今年上半年，芒果超媒旗下长视频平台芒果TV自制综艺《声生不息·港乐季》《乘风破浪3》实现了口碑流量双 丰登 。《声生不息·港乐季》多期节目在CSM全国网及香港特区稳居同时段节目收视率第一位，被 夸奖为“大湾区文化 交融风向标” 。《乘风破浪3》累计播放量超60亿次，再创平台历史新高，整体热度更是超过了第二季 。

“同步在录的还有综N代《中餐厅6》《密室大逃脱4》等 。”据吴俊介绍，这些综艺当前已陆续上线，芒果TV优质自制内容呈线性排播 。

除了S级综艺节目外，芒果TV多部“小而美”的综艺内容也先后出圈，从《 欢送来到蘑菇屋》到《 快活再 起程》，豆瓣评分 延续高开高走 。剧集方面，《江照拂晓》《少年派2》《张卫国的夏天》频繁登录骨朵、艺恩等各大播映热度数据榜首，爆款短剧《念念无明》播放量超过了6亿次 。

关于芒果超媒在优质自制内容上的坚守和投入，上述 综合师也赋予了 充足的 确定 。“ 其余长视频平台上半年都在缩减内容成本瘦身减负，芒果TV内容 开销不降反升，体现了公司对自制内容的笃定与自信 。”

　　领衔行业实现招商回暖

受疫情影响，上半年广告市场增进整体承压 。CTR数据显示，2022年上半年广告市场同比削减11.8%；Questmobile数据显示，2022年上半年互联网广告市场规模2903.6亿元，较上一年同期缩水2.3% 。

“上半年长视频平台疲弱不堪， 固然芒果超媒 部分节目也存在招商下滑的 景象，但从行业横向对照来看，还是有着绝对优势，且招商状况在第二季度领衔行业逐渐实现回暖 。”上述 综合师说 。

艺恩数据显示，2022年上半年，芒果TV招商品牌数量为115个，在艺恩TOP50综艺节 目标合作品牌总量中占比38% 。从招商状况来看，芒果TV与湖南卫视的双平台联合招商对广告主有更强吸引力 。芒果TV第二季度推出的综艺数量及期数也较为可观，单部招商数量7个及以上的综艺节目超过七成是芒果TV出品 。

除广告招商 维持竞争力外，上半年公司会员业 求实现营收18.58亿元，同比增进6.48% 。值得关注的是，今年7月份，芒果TV继爱奇艺、优酷、腾讯之后调整会员价格 。

上述 综合师认为，当前头部长视频平台逐渐进入 巩固提价期，行业 将来业绩增进或将由量驱动转向价驱动 。因为芒果TV 存在 延续性输出爆款综艺的 威力，优质内容更有利于抵制价格 稳定 。

此外，芒果超媒在元宇宙和内容电商这两大领域的布局也有了最新进展 。今年6月份，公司首发元宇宙产品《芒果幻城》在各大VR平台首发上线，当前日常活跃消费者数在国内VR行业排名前三 。据了解，芒果TV将 延续 发展数字藏品试水，推出《乘风破浪》数字盲盒、《声生不息》《每天向上》《侦心不改》《尚食》等IP数字藏品 。

另一方面，芒果超媒旗下内容电商平台小芒App不停加速进展步调 。今年4月份，小芒App 实现约2.86亿元增资扩股，募资重要用于完善物流、技术等 根底平台建设 。据悉，当前小芒App已拓展超500家国潮国货商家，并联动中腰部企业孵化“芒品牌”，初步 构成汉服、美妆、潮完、数码、萌宠、轻露营等多条商品线 。

上述 综合师 示意， 无论是打造内容电商，还是探路元宇宙，芒果超媒遵照的都是“内容驱动，技术突围”的进展路线，随着下半年优质自制内容的不停上线，公司将有望迎来业绩与估值的双重修复 。

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