截止当前，“优爱腾芒”均已交出了上半年 成就单 。将眼光投向几大主流长视频平台，在整体味员数量 定然的状况下，根本上出现出“不进则退，此消彼长”的态势 。

8月22日晚间，爱奇艺公布2024年Q2业绩，其收入为74亿元，同比 降落5%；净利润约为6869万元，对照2023年同期归属于爱奇艺的净利润为3.65亿元，同比 降落约81.2% 。在非美国通用会计准则下，经调整净利润约2.47亿元，同比削减58%，从第一季度开始，爱奇艺不再披露会员数量 。截至本地 工夫8月22日美股收盘，爱奇艺股价 下落15.58%，波及52周新低 。

8月14日公布的腾讯财报显示，上半年腾讯视频上线了多部抢手电视剧，带动长视频付费会员数同比增进13%至1.17亿，尤其是《庆余年第二季》及《与凤行》位列上半年中国网络视频平台上播放量TOP1和TOP2的电视剧 。

手握今年综艺市场唯一的大爆款《歌手2024》，芒果超媒8月21日晚间披露半年度报告，公司2024年半年度实现营业收入为69.6亿元，同比增进2.46%；归母净利润10.65亿元，受企业所得税优惠政策 变迁的影响，同比降落15.45% 。阿里大 娱乐2024年第二季度营收为55.81亿元，同比增进4%,重要由其演出赛事线上票务平台的GMV及收入增进所带动,经调整EBITA为-1.03亿元 。

时至今天，强烈严峻的长视频竞争 能够说是“卷生卷死”，爆款产出的不确定性不 巩固性，逼迫每一家平台只能寻觅其余的增进可能 。

风水轮流转，今年爆款到鹅家？

据德塔文统计，上半年，爱奇艺播出61部长剧(其中36部独播)，数量领跑，腾讯视频播出54部长剧(其中29部独播) 。热度方面，在VLinkage上半年网播指数Top30剧集中，腾讯视频剧集以12席领跑 。

通常Q2是长视频的淡季，爆款缺失则影响更为显而易见 。上一年的全民爆款《狂飙》，曾带动爱奇艺“狂飙”出史上最好纪录的一季度的总营收和会员服务营收 。上一年的二季度财报同样是史上最佳 。

只是风水轮流转，没有永远的“爆款创造机” 。今年爱奇艺半年报的不尽人意，算是 意料之中 。

今年古装剧爆款不停，平台错失风口 。《追风者》成上半年唯一热度破万剧集，暑期档对打《庆余年2》的《狐妖小红娘 · 月红篇》扑得惨烈，自制迷你剧《我的阿勒泰》豆瓣评分8.9分，揽下2024年国剧评分TOP1、引爆了新疆文旅热，不过宥于题材受众，仍属圈层爆款 。豆瓣8.5分的《天行健》未火，成为憾事 。迷雾剧场《不可告人》《看不见影子的少年》等热度普通 。

近日鹅桃两家喜剧综艺对打之势也激发关注 。《脱口秀大会6》 决裂成了《喜剧之王单口季》和《脱口秀和ta的朋友们》，曾在爱奇艺打造口碑综艺《一年一度喜剧大赛1&2》的米未则“跳槽”腾讯视频，打造《喜人奇异夜》 。

以前在三大平台中体现靠后的优酷，今年 顺利押中了爆款爽剧《墨雨云间》，白夜剧场《新生》和《边水往事》也热度可观 。

再次带来“会员数同比两位数增进”的腾讯视频，今年则运气颇佳，一连押中了多部爆款 。从年头首爆的《繁花》，到Q2延续三部爆款接力：《与凤行》《庆余年2》《玫瑰的故事》，于长视频两大重要营收 起源，即“会员收入”与“广告收入”，都大有奉献 。

在其爆款步骤论中，越发强调“阅文 集团X新丽传媒X腾讯视频”三驾马车协同的生态效应 。财报专门提到，“2024 年上半年，在中国在线视频平台上收视率最高的三部电视剧中，前两名均由新丽传媒制作，腾讯视频播出，三部都是基于阅文 集团的小说 IP 改编 。”

内容体现直接影响着核心数据 。财报显示爱奇艺核心业务中，会员收入与广告收入双降，会员服务Q2收入为44.95亿元，同比 降落了9%；上半年整体的会员服务收入为92.94亿元，同比降落了11% 。 其余业务上，在线广告收入Q2收入14.61亿元，同比 降落了2%，重要因为品牌广告业务的降落 。

爱奇艺高层示意，代表会员 根本盘的基石会员向来维持巩固， 稳定更多的来自新、热内容驱动的潮汐会员，随着暑假的到来，公司投入内容对潮汐会员的回流及老会员的留存都已经有了正面带动 。

与之绝对的是，芒果超媒会员业务收入24.86亿元，同比增进26.8% 。除了会员增进，腾讯更公布了腾讯视频二季度广告收入同比增速为 30%，在全网广告招商下行的大背景下逆势增进 。

历经数年“降本增效”后，降本波及了 定然的边界，带来的利润率增进不如此前显而易见 。财报显示，爱奇艺第二季度收入成本为56.78亿元，同比 降落了2%，其中内容成本约为41亿元，同比降落2% 。

在会员增进有限、成本承压的前提下，能做的就是“深耕存量”，Q2爱奇艺会员服务收入45亿元，月度 均匀单会员收入(ARM)同比稳重增进 。不过，从 “ 制约投屏案”到“根底会员 无奈跳过视频片头120秒广告”登上热搜，在国内付费意识并未达到国外水平的状况下， 适度开发可能激发“竭泽而渔”的忧愁 。

第二部热度破万剧《唐朝诡事录之西行》之后，最近的《孤舟》《九部的检察官》渐有起色 。当前，爱奇艺手里还有《大梦归离》《北上》等一批大剧储备，《种地吧》 经历掉粉风波后宣告原班人马回归， 是否“走出低谷”，有待工夫验证 。

红海市场：如何从不确定性中找到确定？

QuestMobile公布的《2024年中国移动互联网半年报告》显示， 腾讯视频凭借4亿月活跃消费者规模登顶在线视频行业，爱奇艺以3.86亿紧随其后，随后是芒果TV、哔哩哔哩、优酷视频，均 维持在2亿+月活规模 。这五家平台中，除了B站外，其余同比增进率均为负值 。这 充足注明了长视频行业有多难 。

关于长视频平台而言，除了需求面临同行的 挑战，还需求面对短视频、微短剧对消费者工夫的 抢夺 。与此同时，受宏观周期影响，动机广告 根本修复，品牌广告则回暖滞后，从广告主兜里掏钱变得更难了 。这也招致了芒果超媒广告收入的同比下滑 。

据CTR公布的《2024上半年广告市场整体增进》显示，今年上半年，广告市场整体增进了2.7%，互联网站的媒体广告 花费同比降落20.5% 。

击壤数据公布的《2024H1综艺广告大盘报告》显示，今年上半年整体招商(厂商数)531家，上一年同期则为571家；季播节目招商的厂商数也和比削减了1家；具体到平台，仅有央视的节目与客户数量实现了同比增进 。

由此又回到了那个永恒的话题：在零和博弈、红海竞争中，如何从不确定性中找到确定？

对此，爱奇艺给出的答案是多维开发IP 价格 。其自制剧占比已经从2022年Q2时的50%左右 晋升到当前的70%左右，IP资产不停积存 。

在如何寻觅增量方面，龚宇提到关于爱奇艺内容创作和 经营优化方向、“一鱼多吃”商业模式进展 动机及规划等信息 。

平台试图买通线下，加快爱奇艺IP资产的变现 。《狐妖小红娘月红篇》创下爱奇艺原创剧集IP授权收入历史新高 。 龚宇示意，“指望线下体验业务成为我们 将来的第二增进曲线 。”

《唐朝诡事录·西行》国潮沉醉剧场已落地北京、深圳和西安 。近日，《唐朝诡事录》系列的第三季《唐朝诡事录之长安》也已官宣马上开拍 。环绕内容IP，爱奇艺还打造了线下体验VR全感剧场、“奇小贝”IP周边商品店以及“奇巴布”线下亲子乐园等 。

此外，此前已有屡次出海尝试的爱奇艺，加大了对海外业务的开辟 。据爱奇艺高管 透露，其海外业务已初显动机，2023年海外业务已经实现全年经营利润盈亏 均衡 。无论是出海还是IP的二次开发，也都是各大平台均一再提及的商业模式 。

将眼光投向海外，广告会员套餐的推出，以及对会员账号分享的打击力度 晋升，成为Netflix“股价重回高峰、业绩大增”的直接驱动力 。奈飞2024年Q2营收为95.59亿美元，同比增进16.35%，净利润为21.47亿美元，同比增进44.35% 。Q2业绩净利润和会员规模增进均超出预期 。

迪士尼最新的财务报告称，流媒体业务在Q3实现了4700万美元的利润，这是自2019年旗舰Disney+流媒体服务推出以来的首次盈利 。此次盈利被归功于Disney Core+的价格上涨和客户增进带来的订阅收入增进 。今年6月，迪士尼已在 部分国家和地域试点打击账号共享 。另外迪士尼 宣告和华纳探究联手推出Disney+、Hulu 和Max的捆绑订阅服务 。

他山之石， 是否攻玉？此前，优爱腾已经对共享租赁账户黑灰产进行过一波打击，不过当前还没有太显而易见的反馈 。

从录制入场券、会员定制节目、加更礼等专属 权力晋级，到大终局点映礼等增收尝试，88VIP会员 权力中优酷和芒果TV二选一的捆绑订阅服务，一系列可能带来业务增进点的探究都不会 停留 。而至少在当前看来，“爆款”依旧是决定业绩最重要的因素 。

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