工夫正在 证实，BAT作为一个时代，已经正式 结束，并且不可逆转 。

8月13日，京东 集团公布2019年第二季度业绩，业绩显示，二季度京东净收入为1503亿元人民币，同比增进22.9%；非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于一般股股东的净利润为36亿元人民币，同比增进644%，再创历史新高 。

受财报影响，当夜京东市值飙涨12.89%，堪称今年以来的单日最高涨幅，当前市值达到了444亿美元 。相比之下，百度在美股大盘飘红、中概股普涨的状况下，仅微增2.42%，当前市值为341亿美元 。也便是说，京东总市值已率先百度超过100亿美元，两家公司从京东追赶百度，到被百度甩开，再到如今的京东反超，甚至拉开 间隔， 能够说，已经彻底 实现了地位更迭 。

京东&百度最新市值对照

不只如此，当日，一支 善于闷声发大财的网易，市值也暴涨10.93%，达到334亿，甚至曾短暂 超过百度 。而拼多多市值也达到276亿 。 能够说，百度不只被美团、京东、小米等新锐甩开，还要面临网易、拼多多的密切追赶，俨然有一种成为互联网第二 营垒的趋向 。

百度从能和腾讯、阿里并肩，到当前市值 降落到 不迭后者的1/10，让人扼腕的同时，也让人看到了互联网战场的风云诡谲 。而究其缘由，和百度的两次重大高管调整，有着密不可分的关系 。

首先是2018年陆奇的 离任，此次人事变动， 象征着百度 保持多年的人工智能 策略，在方向上出了一些 波动，这大大影响了投资者的 信念 。要晓得2018年的百度市值一度超过900亿美元，但从陆奇 离任之后，市值就向来走向颓势，外界认为这 标记着百度不只改革未能 顺利，并且前途不再 清朗 。

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其次是2019年向海龙的 离任 。作为百度十四年的老臣，向海龙肩负着为百度 奉献收入的主要角色 。但成也收入、败也收入， 固然向海龙为百度创下了营收、利润连年高速增进的汗马 功绩，并且在2018年营收超过了1000亿，但仅仅由于2019年Q1浮现亏损，就招致被调整 。

综合人士认为，在百度自我改造的一系列 变迁中，向海龙的 卸任是一个 标记性事件，他的 卸任对百度的影响可能甚于一年前陆奇的离开 。

假如说陆奇的离开，让百度失去了对资本市场讲故事的 威力，让外界看不清百度的 将来，那么向海龙的离开， 不禁得让人为百度的当下而感到 担心 。

在今年第一季度，百度 经营亏损9.36亿元，上一年一季度为 经营利润46亿元；今年一季度净亏损3.27亿元，高于市场预期的净亏损1.88亿元，而上一年一季度为净利润67亿元 。关于百度第二季度的营收 瞻望，估计二季度总营收为人民币251亿元到人民币266亿元，同比下滑3%到增进2%，而 综合师估计为人民币294亿 。

看来，关于百度而言，困难的时刻可能不会太早 结束 。尤其是近期，头条查找网页版 悄悄上线，开始抓取全网信息正式进军查找业务，这也 象征着头条与百度的战争彻底打响，这让百度坚守多年、稳若磐石的大本营，也面临着 定然 要挟 。而这个对手，显然比过去搜狗、360、神马等更有实力 。

有业内观点认为，短期内，头条查找不会对百度产生太大的冲击，但长 工夫来看， 今天头条查找引擎最大的优势，便是其有着 壮大的内容 支撑，其还有一 部分是从360查找挖过来的精英人才，在技术上也并不差 。 因而，它当前最缺的便是 工夫， 只有有足够的 工夫，就可能会收到意想不到的 动机，届时才是百度最 担心的 。

确实，处于风口旋涡的互联网行业， 素来没有安然的时刻 。在2000年时，搜狐是中国三大门户之一，曾是中国互联网行业的领导者，但当前市值仅余4.1亿美元，甚至还不如旗下的搜狐网络大厦的价格 。这在当年是难以 设想的 。

而百度的下一步，是触底反弹， 演出一次美丽的V型反转，用业绩来 保卫曾经BAT 名称的尊严，还是连续当前的低迷态势，甚至新崛起者纷纷 超过，还需求 工夫来赋予答案 。

那么问题来了，您认为百度当前341亿美元的市值，是否被低估了？现在到了抄底百度的时刻了么？