阿里巴巴在8月26日正式上线了已试 经营4个月之久的“招财宝”产品 。在试 经营的4个月 工夫里，“招财宝”的交易规模已经超过110多亿元，消费者超过50万人，有40多家金融机构与“招财宝”平台 实现对接，还有100余家金融机构在排队期待接入 。

阿里借助招财宝进军P2P(图片来自腾讯)

    据了解，招财宝有三 品种型的理财产品：借款产品、保险产品、基金产品，目前仅推出借款和保险两个产品 。预期年化收益率在5%～7%中间，期限2个月到5年，购买门槛在100元至1000元中间 。

    阿里 取舍在此时推出招财宝其实 目标很明确，便是 将来承接“余额宝” 。据了解，自今年5月份，余额宝年化收益率破5之后，就再也没有 仰头，目前余额宝的年化收益率仅维持在4.13%左右，位列“宝宝”类理财产品倒数 。

“招财宝”并非是“余额宝”二代

     固然，阿里巴巴新推出的“招财宝”是此前“余额宝”的兄弟产品 。 本质上两者有 性质区别，招财宝其实仅是一个信息公布平台；反观余额宝，它的幕后操作者是天弘基金，消费者通过余额宝不得不将资金交由天弘基金操作， 而后 获得收益 。

    但“招财宝”上确有众多个“天弘基金”，消费者依据收益率 高下想买谁就买谁 。目前在该平台上消费者 可以购买到银行、保险公司、企业债券甚至是个人贷款等理财产品，即典型的P2P网贷平台的性质，同时这也 标记着阿里巴巴通过“招财宝”正式进入这一领域 。

    为杜绝目前市场上P2P平台所浮现的“携款跑路、本金亏空”等问题，阿里巴巴在“招财宝”中引入了第三方担保，一旦消费者本金 蒙受风险，则会100%赔付 。另外，阿里巴巴还将余额宝中的虽是赎回引入招财宝中，而且将保留利息收入 。不过，这中间要收去千分之2的手续费 。

    另外，阿里还针对“招财宝”推出了预约 性能，即余额宝消费者 可以通过招财宝平台，提前自行设定投资金额、 期冀收益率、投资期限等，一旦“招财宝”有 相符的产品，将自动购买 。反过来，因为余额宝消费者数量已超过1亿，很方便就会有大量消费者进行投资预约，而各大金融机构也 可以推出有针对性的投资产品，成为一种新型的C2B模式 。

“招财宝”意在协助“余额宝”走出难关

    阿里巴巴余额宝在上线断电8个月之后，就吸金超过4000亿元，成为国内最大、 寰球第四大货币基金 。据天弘基金7月披露的余额宝二季末规模数据显示，截至6月30日，余额宝规模达5741.6亿元，消费者数也在二季度 打破1亿大关 。

     即便也被现在余额宝进展还是一片向好，然而危机已经 显示 。自今年5月以来，余额宝的7日年化收益率向来 徜徉在4.131%左右，万份收益1.1085元，并无 打破 。相 比较而言，目前，“宝宝”类理财产品的 均匀年化收益率为4.632% 。

    所以说，余额宝在与诸多“宝宝”类理财产品的 强烈竞争将逐步处于下风，消费者 消散也将加速 。另外一个主要问题是，1年期内的央票、金融债、短融等这些流动性强风险小的投资标的有限，也被五千亿元的规模或已经是上限 。

     因此，阿里巴巴急需求一款“招财宝”这样兼顾长 工夫投资，以及高收益率的产品来承接余额宝资金转移 。据此，“招财宝”的预期年化收益率在5%～7%中间，期限2个月到5年 。另外，招财宝和余额宝中间是无缝衔接，即“余额宝消费者能购买招财宝，但不限于余额宝资金，到期资金则会所有回到余额宝” 。

    总之，阿里巴巴通过“招财宝”和“余额宝”，这一长一段两种理财 模式 根本将消费者牢牢 主宰在自己手中 。然而“招财宝”身上将难现“8个月吸金4000亿元”疯长 景象 。

    缘由有三，首先“招财宝”相比目前P2P平台产品10%以上的收益率显而易见偏低，这将直接影响招财宝的消费者规模 。其次，近几年央行向来 履行的是 稳重的货币政策，一旦央 前进行政策调整，即银行利率环境攀升时，银行通过回笼资金将使得投资者将会大量从理财产品中撤资，从而造成流动性风险 。最终，随着“招财宝”规模的 扩充，为阿里巴巴提供第三方担保的公司将见面临较大压力 。