京东CEO刘强东正迎来人生中最辉煌时刻 。昨夜刘强东 统率京东高管团队一同敲响纳斯达克面市钟，将其一手 缔造的京东送上资本市场 。

京东股票于北京 工夫5月22日23点正式开始交易，开盘价21.75美元，当日最高涨至22.50美元，最低至20.24美元，报收于20.90美元，较19美元的发行价上涨10% 。

按收盘价计算，京东估值达到286亿美元，京东估计募集17.8亿美元，创下国内电商企业融资新高 。

本次IPO中，京东 部分股东如刘强东，老虎基金、高瓴资本、DST及今天资本 参加献售，均售出所持股份3% 。京东还向腾讯发售138,014,720股A级一般股募集13.1亿美元 。

刘强东个人售出13,900,360股，按19美元/ADS计算，直接变现1.32亿美元 。不过，IPO后，刘强东所持股份为565,508,849，占总股本20.68% 。

依照20.9美元的收盘价计算，刘强东个人持股所对应市值达到59亿美元，使刘强东成为又一位亿万身价的中国富豪，迈入与丁磊、张 旭日等IT精英的行列 。

IPO后的京东在资金上将得到极大宽裕，又 获得腾讯旗下电商资源 支撑，无疑 占有更多与天猫叫板的底气 。多位 综合人士均指出， 将来天猫将面临京东更直接冲击 。

B2C格局尘埃落定 两极 构成

相比过去几年的跑马圈地，如今电商格局已越来越 清晰 。随着京东在美国资本面市，目前主流的电商面市公司主要有京东、唯品会 、当当、聚美4家 。京东IPO首日，聚美优品股价跌7.4%，唯品会跌3.5%，当当跌0.3% 。

与当当、唯品会、聚美等企业相比，京东在资本 搀扶下，过去几年规模优势十 清晰显 。从数据对照看，2012年第一季度时京东规模约为当当的8倍，到2014年第一季度这一差距已 扩充到接近14倍 。唯品会过去几年成长 绝对较快，但目前与京东有近6倍的差距 。

易观统计显示，2014年第一季度中国B2C网上零售交易份额排名：天猫 48.4%、京东 20.1%、QQ网购 4.7%、苏宁易购 3.9%、易迅3.0% 。天猫与京东与 其余B2C差距在拉大 。

天猫与京东商业模式 本身并不存在 摩擦，天猫如同是商业地产模式， 依附收租 获得利益，京东则是典型的卖货模式，但从成交额看，依旧 可以进行 比较 。

从数据对照看，京东与天猫依旧存在不小差距，2014年第一季度天猫整体成交额为1060亿元，同期京东为396亿元，天猫为京东的2.5倍 。过去2年这一比例 根本维持不变 。

随着腾讯 策略入股京东，天猫和京东的竞争格局正在 产生转变 。一旦京东整合QQ网购、易迅份额 实现，京东占领B2C市场的份额将接近30%，与天猫的差距在显而易见缩短 。

一位电商 综合人士对腾讯科技 示意，阿里巴巴 集团也会在今年8月在美国面市，到时候天猫和淘宝均成为面市公司的一 部分， 绝对来说，京东主要 销售行货，但淘宝和天猫 销售中有众多假货、走私货，由于美国法律的监管，真正的B2C优势就会体现出来 。

另一位电生意人士对腾讯科技 示意，淘宝和天猫流量成本已越来越高，今年又相比上一年的广告上涨20%到30%，跟线下开店已没有太多区别，关于老商家来说，还有早期老客户 可以 保护，但关于新开店的企业来说， 单纯是在抢单， 部分商家赚不到钱就会转向 其余平台 。

综合人士谢文认为，天猫和淘宝面临看得见的天花板，但京东却有可塑造的 将来 。京东好牌在走，就看在 将来的竞争中如何不犯 舛误， 连续向前， 威力撼动天猫，进而 挟制到阿里巴巴 。

京东、天猫竞争的背后，是国内实物电商竞争格局的尘埃落定 。派代网CEO邢孔育说，相比前几年电商行业对前三位的 抢夺，如今苏宁、国美已从上一轮的竞争中落败，更 潜心做线下生意 。腾讯将电商业务剥离与京东一同迎接更大 将来 。B2C格局已经十 清晰朗 。

易观 综合师 示意，中小型、垂直类电商若想立足市场，一方面要 加强与大型B2C合作，另一方面需要 晋升 本身专业性，或环绕特定消费者群体 取舍性进行品类扩张，或在闪购、特卖等细分领域精耕细作 。在巨头的夹缝中求生存，中小型，垂直类电商的 路径并不好走 。

京东突围：向三四线 浸透 加强移动端

目前在与阿里巴巴的较量中，京东 可以在北京、上海这两个城市占领 比较优势的地位，但在 辽阔的三四线城市京东依旧品牌没有号召力，且网点 遮蔽缺乏，存在显而易见的短板 。

一位 综合人士指出，自建物流是京东 将来进展基石，京东的整个服务体系依赖于物流 根底设施建设，是京东为消费者提供优质服务的保障 。物流建设对京东的资金提出较高的要求，目前京东物流在全国 占有86个仓储 核心，1620个配送点，已实现商业化 经营 。

上述人士指出，京东物流在二、三线城市布局仍不够完善，重点工程“亚洲一号”仍需大量资金 支撑，物流建设对资金的需要仍将 连续 。

不只不过物流平台，京东 集团在面市前进行 构造调整，确立京东商城，京东金融 集团，拍拍网子公司，京东国际四大事业群，从 策略上确定 集团网上零售(B2C+C2C)、跨境电商、电商服务、互联网金融等相 联合全产业链进展方向 。

这对京东提出更高的资金需要 。此次面市融资， 可以很好保障京东进展 策略的执行， 普及企业的综合竞争力，使企业在 将来的竞争中处于 绝对有利位置 。

京东向三四线城市突围的一个主要 目的便是O2O 。今年以来京东很大的策略便是O2O提速 。今年3月，京东 宣告与上海、北京、广州、温州、东莞、乌鲁木齐、哈尔滨、西安、石家庄、南宁、太原、哈尔滨、大连等15余座城市上万家 便捷店进行O2O合作 。

京东还 声称，将与 便捷店合作 施行“实时点对点”配送、逆向物流、保温物流 。京东的网银钱包和消费信贷也会向 便捷店开放，京东还 盼望向零售企业开放 洽购 威力 。

依照刘强东的 设计，假如有一天三线、四线消费者像晓得淘宝、天猫一样晓得京东，价格廉价，服务好，售后有保障的网站，京东就会 获得更大市场，迎来更 广大的空间 。

T. H. Capital(天灏资本)CEO兼首席 综合师侯晓天则 揭示说，京东在渠道下沉，向三四线城市扩张过程还需要 留神 晋升服务水平， 扩大 获得增值收入的 模式，这是由于一方面京东要 接续 谋求规模扩张， 威力有规模效应，另一方面还能大幅削减亏损， 获得收益 。

在移动端方面也是京东亟需 加强的方向 。相比阿里在移动端 构成天猫、淘宝、 领取宝等布局，并通过投资新浪微博、UC、高德、优酷、快的打车等 模式抢占流量入口，京东在移动端仅有一个孤立的APP，消费者数与阿里旗下 利用相比也是 黯然失色 。

关于京东来说，激活无线端筹码在于腾讯的 策略入股 。腾讯微信资源很快将衔接到京东体系， 将来将 买通手Q资源，最后京东在无线端构建出“三驾马车”(App+微信+手Q)的格局 。

易观智库高级 综合师卓塞君指出，目前阿里面市更多的是在对海外资本市场 形容一个关于中国电商整体进展的故事，其资源不 方便集中与C端 是B2B与其B2B2C的 集中体 。 阐述其在中国电商进展中的地位，影响力，以及贯通电商价格链的产业体系与产品体系 。

然而阿里最大缺点在于，其全部产业与产品都基于 虚构平台，在核心资源上所 占有更多是品牌优势与信息资源优势及在此 根底上衍生消费者资源 。简而言之，阿里 主宰的资源是次要资源 。

卓塞君说，相比京东 固然在中国电商地位与阿里对照存在差距，然而其对产品源操纵力要强于阿里，在平台 根底上，又操纵产业链之间的服务于物流环节 。随着腾讯电商并入京东，对京东体系与品类缺点进行补完，而且腾讯最大的资源便是消费者入口上，随着入口的 逐个 买通，对消费者的影响 威力与教化会率先与阿里 。阿里的江湖地位将在 将来应接 硕大 挑战 。