作为台湾人的徐伟峰，近期在想以后是否要出本书，来记录一下过去两年环绕PPS 产生的各种故事，由于 着实是太精彩了，各种竞争对手、投资人 演出着一场谋略战，主角包含资本大鳄软银孙正义、在查找 占有垄断地位的百度，以及香港富豪李泽楷 。

巧的是，孙正义、李彦宏以及李泽楷都曾当过“首富”，让这样一场投资或并购PPS的 抢夺 异样 强烈，尤其是在徐伟峰带有现场感的 形容下，让剧情跌宕起伏悬念备出，蜿蜒程度不亚于一部电视延续剧 。

也惟独在听完了整个故事， 威力够 了解为什么PPS的最终 取舍是百度爱奇艺：有流量、业务互补、有消费者而且现金，更为主要的是，为什么团队的 彼此认可和愿景 统一在并购中那么 要害 。

为什么PPTV大股东孙正义要给PPS 3000万美元？为什么明明1年前就签了 动向书的爱奇艺与PPS并购拖了一年之久？为什么李泽楷对投资PPS有如此 浓郁的兴趣？接下来，便是讲故事 工夫了，为了 普及集中度，就从2011年3月优酷并购土豆后说起 。

孙正义：套牢后补仓

这是财新记者朱以师听 完全个孙正义故事后的评介，很 乏味也很到位 。

2011年2月软银2.5亿美元投资PPTV，PPTV CEO陶闯曾 泄漏“7分钟决定命运”，这一度被外界 津津乐道的融资传奇，在现在看起来 仿佛是孙正义的一次稍微不理性之举，而PPTV当前的情况显然也不能让孙正义中意 。

优酷并购土豆之前，视频行业 根本就已经两两商谈过并购，而这桩行业第一大并购 宣告后，又给行业打了一针鸡血，眉来眼去者接触更加紧密， 比方PPS以往可能一个月和一家公司谈此事，但当时变成一个月要谈4、5次 。

孙正义的邀约让PPS有点意外，由于软银已经2.5亿美元砸向其竞争对手PPTV， 固然PPTV治理层曾帮孙正义带话，但徐伟峰由于不能 了解都没 承受，只是后 缘故于孙正义在中国投了许多公司，不少都是徐伟峰的朋友，各个层面的带话邀约，让徐伟峰最终飞了一趟日本去见孙正义 。

孙正义给出的理由也很 方便，视频是互联网 将来一个主要产业，他 盼望在中国这个主要的市场上有所布局，而且也开出了几亿美元的投资金额 。徐伟峰也提出了自己的条件：孙正义不能 胁迫PPS与不想合并的公司并购(言下之意指的便是PPTV)，而且PPS承诺将 实现一个并购(当时已和爱奇艺签定 动向，孙正义知情) 。

对这些要求孙正义口头允许了，而且为表诚意给PPS账户上打了3000万美元定金 。

随后便是爱奇艺和PPS并购 协定的股东会，当时开会 比较复杂，爱奇艺投资方除了百度，还有Providence，PPS这边则投资方则包含联创策源、启明创投、电讯盈科、阿里巴巴(之前未对外披露)以及后加入的软银，由于存在诸多分歧招致迟迟没能 本质性推进 。

后 缘故于种种缘由，爱奇艺和PPS的 动向进展 迟缓，而孙正义那边在将给PPS正式打投资款项时，却变更了条件， 盼望PPS在拿投资前先 实现一项并购，而且强烈指向PPTV，这在PPS看来是绝对不会允许的，而且由于孙正义违约在先，PPS开始依据 协定逐步退还3000万美元定金 。

不过软银的算盘是，既然3000万美元都给了，要不就换成股份，但当谈下来软银提出的要求是优先股时，PPS又给否决了，理由是万一以后 胁迫让合并PPTV该怎么办 。所以后续软银和PPS的主要沟通，都是环绕如何解决这3000万美元上面，不过PPS还是 保持逐步退还 。

当时PPTV关于推荐孙正义十分 踊跃，而且 时常游说PPS与PPTV合并， 而后就 可以再从软银那猎取大笔融资 。故事说到这里，有没有发现其中一个看上去很奇怪的 事件，为什么PPTV竟然这么乐意把自己的投资方介绍给最大的竞争对手？

这与当时PPTV所处的环境有关，外界 广泛传言其资金进展，寻求新的投资便是其最主要的 目标，而惟独 获得一个更大的规模， 威力 接续从软银手中拿钱 。而当时的视频网站里面，由于腾讯视频、百度爱奇艺、搜狐视频这些巨头背景存在， 承受软银的可能性并不大，唯一有效的便是独立网站PPS 。

再回到孙正义的蓦地改变，之前2.5亿美元投资下去后的没有 动机，让孙正义也开始 传统起来，毕竟几亿美元已经赶上了一些基金的规模，另外他也迫切 盼望改善PPTV当时的状态，所以 盼望促成这笔合并 。在 受到PPS 回 空前，则 盼望再用3000万美元做一个“进可攻、退可守”的局面——无论如何都能在视频行业占领一席之地 。

这也是孙正义的 高妙之处，固然把鸡蛋放在不同框里 疏散风险，也是投资行业常做的手法，但“套牢后补仓”更能 风趣 抒发出当时其在视频投资的处境 。后来的故事大家也看到了，PPS最终投入爱奇艺怀抱，这时候3000万美元PPS已经退还的差不多，和孙正义也就临时没有 交加了，听说他开始分拆PPTV做新的 交易了 。

李泽楷：欲借机进入内地

李泽楷所代表的电讯盈科，关于PPS来说并不 生僻 。在2011年底PPS第四轮融资中，电讯盈科就投资2864万美元进场，但并不是大股东，为什么在后续投资中李泽楷会有 浓郁兴趣呢， 要害便是其 盼望借PPS进入内地市场 。

李家在香港的影响力无需赘述，假如翻看下李泽楷个人的简历，还是有很 浓郁的视频情结：1991年 创办香港卫视，1993年4亿美元卖掉卫星电视(Star TV)大 部分股权 。当前李泽楷旗下还 占有Now TV以及唱片公司大国文化、经纪公司等，陈奕迅便是其旗下艺人 。

在李泽楷的产业中，视频是十分主要的一 部分，而且 顺利的实现向消费者收费：HBO、ESPN和CNN等频道都是通过电讯盈科的付费电视业务转播，这在某种程度上与PPS客户端的属性有所重合，这便是电讯盈科投资PPS的缘由 。

而电讯盈科 占有 丰硕的内容、以及优质的媒体治理 教训，也让PPS 盼望能与其更加 深刻合作 。

然而电讯盈科想要的更多，徐伟峰曾与李泽楷 频繁会面谈及并购投资，李泽楷最想做的是把其音乐视频等业务推进内地，尤其音乐方面李泽楷寄托厚望 。然而这关于PPS来说是个很难的 事件，当徐伟峰和李泽楷谈到音乐内容该找谁来负责这样的细节时，就发现很难推进下去 。

而且由于电讯盈科是面市公司，每做一笔投资都需求短期在业绩上有所体现，而视频这个烧钱的行业极有可能1-2年内都 连累电讯盈科的业绩，会让其投资人不满 。

基于以上考量，李泽楷和PPS最终裁剪擦肩而过，但他并没有抛弃进入内地的 妄想，最新的 信息显示，电讯盈科与南方传媒 集团合作推出收费音乐品牌“摩音符MOOV” 。

而在与李泽楷的沟通过程中，更让徐伟峰意识到他所需求的合并对象，是一个 可以协助到PPS迅速成长的人，很显然电讯盈科需求在PPS的协助下 威力进入中国， 固然PPS已经是一家有规模的公司，也 可以给PPS带来内容资源，然而消费者、流量依旧会成为头疼的问题 。

所以对PPS更加青睐满足流量、消费者和现金3个条件的百度爱奇艺 。

李彦宏：一年婚约期待

写下这个小 题 目标时候，只能 抵赖有点 题目党，其 着实爱奇艺与徐伟峰的并购洽谈过程之中，李彦宏浮现的次数并不多，主要推进者是爱奇艺CEO龚宇以及百度企业部进展总经理汤和松 。 固然李彦宏和PPS高层关于视频行业有 深刻沟通，但内容却未对外披露 。

而说起爱奇艺和PPS的故事，也算是 经历了不少蜿蜒 。其实2011年爱奇艺和PPS就开始接触，而且在优酷与土豆合并后不久，双方就签订了合并的 动向 。不过当时的故事不是现在这个版本，而是爱奇艺与PPS合并， 而后再去外部找投资 。

在孙正义的故事中也提到过，由于软银的加入以及股东的很多，让这场 原来应该迅速 宣告的合并，迟迟 无奈向前推进，最终双方推进的 动向都不是很显而易见，此事就 渐渐搁浅下来 。

除了股东意见不 统一，优酷并购土豆带来的阵痛，也让PPS再次认真考量并购的 事件 。毕竟在很短的 工夫内，土豆网 消散了大批高管——土豆网CEO王微、CFO黎劲勇、COO王祥云，以及同样来自台湾的土豆副总裁黄慧雯，这些都是徐伟峰还算 相熟的朋友 。

这也是PPS为什么无论如何也不愿与PPTV合并的缘由——两个同样类型的公司，极有可能 强人只是为了并购一个“壳”，被并购的公司则 彻底被吃掉，而PPS更期待的是找一个能协助自己的 搭档， 而后 接续在视频行业里打仗，做出一番 成就 。

而在与爱奇艺并购搁浅的这段 工夫内，除了孙正义、李泽楷，PPS也与搜狐视频、腾讯视频等进行接触，其中腾讯视频只是 方便约见，并未谈及具体业务，而在与搜狐视频的沟通中，PPS则关于当时搜狐视频谁说了算感到很困惑(张 旭日当时因抑郁症闭关) 。而优酷土豆整合都没有 彻底消化，就更没有精力再去收一家视频公司 。

其实投资人也 一般问PPS高层，PPS已经 可以盈利了， 毕竟是否需求去并购？或者是否应该先 观望，等视频公司 彼此竞争厮杀的差不多了， 而后再去找一家 成功的公司 。

但PPS高层在各种接触中已经对 将来有所规划：需求找一家在流量、消费者上都 可以协助到PPS的公司，而且重叠业务 比较少， 可以进行有效的整合 。其实列举这些条件以后，徐伟峰心里已经有了对象，惟独爱奇艺，但他并没有让爱奇艺晓得 。

在2012年上半年的合并 动向搁浅后，龚宇和徐伟峰依旧 维持着一个月见一次的 联络，固然为了避嫌每次大家都 取舍了一些远离北京中关村、或者上海互联网圈的核心地段，找个包间，甚至把服务员赶出去聊天，不过聊天的内容也无非是 彼此介绍下业务现状， 请教下不懂的问题 。

到了2012年下半年，徐伟峰才从龚宇那儿 得悉，之所以爱奇艺这边没什么动静，是由于百度在忙着回购Providence股权的 事件 。就在2013年春节前，徐伟峰接到龚宇的电话，说并购这件事会很快推进，接下来汤和松也会 时常给徐伟峰电话了解业务 。

就在春节后，都精简了股东的爱奇艺和PPS又再一次回到了 会谈桌上，而合并的 模式与一年前也有所不同——百度用3.7亿美元现金帮爱奇艺全资收购PPS，这 事件敲定的很快，甚至3.7亿美元这个价格都是一次就谈定的 。

固然价格很主要，但徐伟峰依旧更看重的是与爱奇艺整合带来的效应，他与龚宇的业务梳理过程也很 欢快，双方列出各自业务，谁 比较强就交给谁的团队做，双方在版权、带宽方面 可以有大幅 节俭，而消费者、广告方面则有大量 普及空间 。

双方向来 专一与梳理业务，在5月7日对媒体公开的公布会开始时，徐伟峰甚至都不晓得自己在新公司的职位是什么，而这也是他 取舍爱奇艺的一个主要缘由 。之前在和一些公司谈合并时，对方坐下来一般第一句便是谈合并后各自的职位 。

然而假如公司做死了，职位再高又 怎么？能赢才最主要 。这是徐伟峰最大的 盼望 。

后记：

整个故事有点长，然而采访完却感触颇深，一个企业考量并购的时候，真的就像 取舍结婚对象，会从各个方面 细心的考量，寻觅最 合适自己的那个，而 即便是最 合适自己的，也要 通过再三的 衡量，毕竟合并后假如离婚，就真的会死的很难看 。

而活跃在视频行业的公司、资本方， 固然有的错过了上一波行情，但毕竟最终格局未定，像孙正义这样的高手，他的筹码并没有用完，没准接下来的又是精彩的好戏 。